2016年10月20日，由清科集團(tuán)和投資界聯(lián)合主辦的第七屆中國(guó)高成長(zhǎng)企業(yè)CEO峰會(huì)在北京舉行，在會(huì)上，清科集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO倪正東就理想情懷、高成長(zhǎng)和生死線等主題進(jìn)行了分享。
“生死線對(duì)創(chuàng)業(yè)者來說是最重要的，企業(yè)的現(xiàn)金流是企業(yè)的生命線，要時(shí)時(shí)刻刻把握住生死線，但很多創(chuàng)業(yè)者就死在生命線上?！蹦哒龞|列舉了12個(gè)將創(chuàng)業(yè)公司逼向生死線的做法。他強(qiáng)調(diào)，不管是VC還是創(chuàng)業(yè)者，要去學(xué)習(xí)那些好的榜樣，不要學(xué)習(xí)那些名利場(chǎng)的虛榮心，特別是要更加關(guān)心自己的現(xiàn)金流。
以下為倪正東精彩演講實(shí)錄：
我1997年進(jìn)入創(chuàng)投圈，1999年創(chuàng)辦清科，到現(xiàn)在已經(jīng)17年，見過了很多資本盛夏和資本寒冬。但是我從來沒有像現(xiàn)在這么興奮。沒想到中國(guó)的投資市場(chǎng)會(huì)這么大：中國(guó)股權(quán)投資現(xiàn)在有6~7萬億的市場(chǎng)，每年有1萬億的新錢進(jìn)來，每年有5千億的錢投出去，并購(gòu)市場(chǎng)也有1.5萬億左右。IPO雖然磕磕碰碰，但是每年還是有很多公司上市，創(chuàng)業(yè)的熱情高漲。
雖然說有無數(shù)的泡沫和風(fēng)險(xiǎn)，但我確實(shí)看到了一個(gè)又一個(gè)屌絲逆襲的故事。昨天跟滴滴創(chuàng)始人程維、創(chuàng)始投資人王剛在一起，程維說：“老倪我很早就找您融過資?！翱墒俏也挥浀昧?，可能因?yàn)楫?dāng)時(shí)他是一個(gè)屌絲，這種屌絲逆襲事情只有在中國(guó)才能發(fā)生，現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)者真的是趕上了特別好的時(shí)代。
創(chuàng)業(yè)者和VC的大理想和大情懷
每個(gè)創(chuàng)業(yè)者和投資人都或多或少有一些理想和情懷。
特別大的公司還是要有特別大的理想和情懷。馬云說讓天下沒有難做的生意，不是成功之后才說的，是還沒有成功的時(shí)候說的。他今天能夠把生意做得這么大，跟他整個(gè)大的格局和理想有關(guān)系。劉強(qiáng)東，當(dāng)年人大畢業(yè)在中關(guān)村賣電腦，一直做到如今的美國(guó)上市的京東，理想大公司才可能做大。
VC們也是很有情懷的。
IDG資本的周全和熊曉鴿，他們加入IDG23年，現(xiàn)在還在第一線。大家覺得IDG資本做VC，只是做互聯(lián)網(wǎng)投資，其實(shí)IDG資本現(xiàn)在有房地產(chǎn)基金、有并購(gòu)基金、有文化旅游基金、有體育基金，甚至還有養(yǎng)老基金。
沈南鵬10年前就賺了特別多的錢，資產(chǎn)早就是用“億美元”來計(jì)算。但他還是奮斗在第一線，他對(duì)吃，對(duì)喝，對(duì)穿沒有特多的要求，他有更大的理想，我相信他的理想不是說賺多少錢，有一天，他或許會(huì)成為紅杉全球的老大。
再說經(jīng)緯的張穎，他是我的鐵哥們。2006年時(shí)，我們說賺5千萬美元就夠了，但是今天張穎的經(jīng)緯，已經(jīng)是中國(guó)VC界的一支非常重要的力量。我覺得最重要的是他將經(jīng)緯變成不是張穎一個(gè)人的經(jīng)緯，而是有著70、80個(gè)人的大團(tuán)隊(duì)的經(jīng)緯，他還有更大的目標(biāo)。
張穎、沈南鵬、熊曉鴿，他們想的不止是賺錢的事，他們想的是大的理想和情懷。
高成長(zhǎng)是創(chuàng)業(yè)者、投資人都追求的
什么是高成長(zhǎng)？是用戶、客戶、交易量、收入、利潤(rùn)的快速增長(zhǎng)，當(dāng)然還有一個(gè)非常有爭(zhēng)議的就是人員的快速增長(zhǎng)。很多公司人員增長(zhǎng)也是公司的收入、利潤(rùn)甚至客戶和用戶的快速增長(zhǎng)，但是有的公司人員的快速增長(zhǎng)就是走向衰敗的開始。
還有公司價(jià)值和估值的快速增長(zhǎng)。價(jià)值和估值有時(shí)是一樣的，有時(shí)是不一樣的。如果一個(gè)公司估值特別高，是獨(dú)角獸，但是公司的業(yè)務(wù)各個(gè)方面還沒有支撐起來，就有可能從獨(dú)角獸變成吳世春說的“獨(dú)角豬”，最后又變成什么都不是。
高成長(zhǎng)是創(chuàng)業(yè)者、投資人都追求的東西。每一個(gè)讓LP、業(yè)界和媒體等都感到欣慰的項(xiàng)目，就是那些高成長(zhǎng)的、規(guī)模增長(zhǎng)很快、估值很高的項(xiàng)目。
我昨天下午在長(zhǎng)沙，因?yàn)闀r(shí)間的關(guān)系在一個(gè)小時(shí)之內(nèi)見了20家創(chuàng)業(yè)公司。有的公司有故事、有利潤(rùn)、有收入，這是VC特別喜歡的；有的公司沒有什么故事但是有利潤(rùn)，做生意就行了，VC投資價(jià)值不大，因?yàn)闆]有什么故事；還有的沒有故事、沒有利潤(rùn)也沒有收入，我說哥們，你要么別創(chuàng)業(yè)了，要么就換一個(gè)方向，這確實(shí)是一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問題。
我們投的公司也是一樣，100個(gè)項(xiàng)目中最后賺大錢的就是排在最前的10%到30%，后面和中間的就拿回本錢，另外一些就是打水漂的、讓我們?cè)鲩L(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的公司。
生死線上的12種死法
生死線對(duì)創(chuàng)業(yè)者來說是最重要的，企業(yè)的現(xiàn)金流是企業(yè)的生命線，要時(shí)時(shí)刻刻把握住生死線，但很多創(chuàng)業(yè)者就死在生命線上。
給大家分析一下幾種死法：
最差的是怎么也融不到錢，還沒有生就死了。
拿了錢之后，投了大的廣告，最后死了。
花大價(jià)錢租新的辦公室，死了。一個(gè)例子：有一個(gè)公司融了很多錢，后來發(fā)現(xiàn)這個(gè)賣大米的公司，在高大上的、低調(diào)的經(jīng)緯的樓上，后來也就掛了。
有錢之后，招了大量的新員工，然后掛了。
很多死的淘品牌，曾經(jīng)也融過上億美元，最后也掛了，為什么？毛利太低，商業(yè)模式不成立就沒有成功的可能性。
補(bǔ)貼太多，死了。特別是前兩年O2O盛行的時(shí)候，大家都補(bǔ)貼，很多跟風(fēng)的補(bǔ)著補(bǔ)著就給自己補(bǔ)死了。
庫(kù)存太多，把自己壓死了。比如做智能硬件的，東西做出來了但賣不出去，也融不到下一輪，最后死了。
團(tuán)隊(duì)太豪華死掉的。我見了一家著名VC投的公司，豪華團(tuán)隊(duì)有5、6個(gè)人，CFO的薪酬，以前是每年幾百萬，現(xiàn)在每月給發(fā)6萬元，CEO給自己發(fā)5萬元。這個(gè)公司的錢就給高管發(fā)工資去了，又融不到下一輪，一年后就掛了。
也有被股權(quán)結(jié)構(gòu)害死的。一個(gè)項(xiàng)目，天使投資人占了70%的股份，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)占30%，甚至占10%，最后不死才怪。
還有被資本寒冬論嚇?biāo)赖?，今年被嚇?biāo)赖膭?chuàng)業(yè)公司比較多。
離錢太遠(yuǎn)，死了。有些其實(shí)團(tuán)隊(duì)確實(shí)不錯(cuò)，做的產(chǎn)品也特別牛，問題是離錢太遠(yuǎn)，也死了。
如果你就靠融VC的錢，又不好好花，總覺得后面能融到錢，最后也死了。
所以我特別強(qiáng)調(diào)：所有的創(chuàng)業(yè)者，不管你多么牛，融了多少錢，融了誰的錢，一定時(shí)時(shí)刻刻掌握好現(xiàn)金流，掌握好企業(yè)的生死線。
最后我也特別強(qiáng)調(diào)，虛榮心害死人。創(chuàng)業(yè)公司拿到錢，不要特別高調(diào)，我見到一些創(chuàng)業(yè)者拿了錢之后，總想著去上新聞聯(lián)播，以為自己上了新聞聯(lián)播，被總理接見了，又跟副總理握了手，就很牛，特別熱衷這些名利的事。那種虛榮心特別強(qiáng)的人，我們特別害怕。
我在這個(gè)行業(yè)20年，見過無數(shù)被媒體熱捧的神童，最后都被忘記了，犧牲了。
其實(shí)拿了VC的錢，要小心的花，把錢花在產(chǎn)品打磨上，用戶體驗(yàn)的改善上，最有價(jià)值團(tuán)隊(duì)的身上，不要去花在豪華的辦公室，不要天天想著虛榮心。
想到我投資的兩個(gè)公司，今天都特別感動(dòng)，第一個(gè)是三夫戶外，我是最早的投資人，現(xiàn)在，這家A股上市公司的CEO辦公室只有幾平米、整個(gè)公司的辦公室只有200平米。胡萊游戲，我們也是最早的投資人，當(dāng)時(shí)他們20多人擠在知春路一個(gè)小區(qū)的樓房里，融了錢之后也很小心花錢，而且每個(gè)人都常懷感激之心，我覺得特別難得。
所以不管是VC還是創(chuàng)業(yè)者，都要去學(xué)習(xí)那些好的榜樣，不要學(xué)習(xí)那些名利場(chǎng)的虛榮心，特別是要關(guān)心自己的現(xiàn)金流和生死線。
