在2016年的SaaStr大會和SaaS Office Hours分享會上，美國紅點(diǎn)基金合伙人、SaaS投資專家TomaszTungus分享了過去3年里SaaS創(chuàng)業(yè)公司的投資和運(yùn)行數(shù)據(jù)。在本文的分享數(shù)據(jù)中，你將看到成功拿到A輪融資的SaaS公司的收入、增長率以及融資數(shù)據(jù)等信息。
需要注意的是，在Tomasz的分析中，存在兩個(gè)統(tǒng)計(jì)學(xué)的偏差：生存偏差和樣本大小偏差。所謂生存偏差：當(dāng)取得信息的渠道僅來自于幸存的創(chuàng)業(yè)公司時(shí)（因?yàn)橐训归]創(chuàng)業(yè)公司數(shù)據(jù)無法取得），此信息可能會存在與實(shí)際情況不同的偏差。所謂樣本容量偏差：在過去3年里，能夠取得杰出成績且存活下來的SaaS企業(yè)數(shù)量各不相同，每年的樣本量有些許不同。本次分析只包含所有SaaS公司的一小部分。
所選公司的MRR（月度經(jīng)常性收入）在其商業(yè)化的第一年就從1萬美元（約合人民幣6.5萬）暴增到9.3萬美元（約合人民幣60萬元，第二年這一數(shù)字達(dá)到41.3萬美元（約合人民幣270萬）。
從平均計(jì)算來看，SaaS創(chuàng)業(yè)公司A輪融資可以拿到950萬美元（約合人民幣6200萬），其中最少的拿到300萬美元（約合人民幣2000萬），最多的可以拿到2000萬美元（約合人民幣1.3億）以上。各家公司融資規(guī)模的差異因素多種多樣，不可一概而亂，單一拿出任何一家來都不足以說明問題，但是統(tǒng)計(jì)平均數(shù)可以具備一定的代表性。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，SaaS創(chuàng)業(yè)公司A輪融資額每年都在增長，平均每年增長11%。從歷史數(shù)據(jù)來看，2015年的SaaS創(chuàng)業(yè)公司融資規(guī)模已經(jīng)快要接近2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫最興盛的時(shí)期。
隨著融資規(guī)模的增加，SaaS創(chuàng)業(yè)公司在A輪時(shí)期的MRR也在增加。2014年，這一階段的SaaS創(chuàng)業(yè)公司可以達(dá)到5萬美元的MRR，而到2015年，這一數(shù)字增長了80%。從2016年上半年獲得投資的SaaS創(chuàng)業(yè)公司數(shù)據(jù)來看，這一數(shù)字已經(jīng)達(dá)到了16.3萬美元。
數(shù)字增長的背后是有大量的種子輪公司獲得投資，這些公司在以后的發(fā)展中會大量使用SaaS工具，由此可以帶來更多的MRR。當(dāng)然，資本市場對SaaS領(lǐng)域看好也激勵(lì)著投資人為SaaS創(chuàng)業(yè)公司投入更多資金。
讓人感到驚訝的是，27%的SaaS創(chuàng)業(yè)公司拿到A輪融資的時(shí)候，MRR為0，也就是說27%的SaaS創(chuàng)業(yè)公司到A輪還沒有將工具或平臺商業(yè)化?？梢哉f，投資人是在拿創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的特殊背景、市場獲取方式以及其他機(jī)會性的特點(diǎn)來做賭注，希望自己的投資能在資本市場上獲得回報(bào)。
跟其他融資回合不同，A論融資的投資額與MRR、未來12個(gè)月的收入沒有相互關(guān)系，或者是存在弱關(guān)系。因?yàn)槿狈@種相互關(guān)系，SaaS創(chuàng)業(yè)公司A輪融多少錢不再是以前那種根據(jù)當(dāng)時(shí)市場環(huán)境而定價(jià)的“一案一議”，而變成了根據(jù)需求和供給以及創(chuàng)始人“忽悠”投資人的組合事件。
但是2016年的SaaS投資市場可能會發(fā)生一些變化，投資人也會對常看的公司指標(biāo)進(jìn)行改進(jìn)。2014年和2015年是過去20年里資本投資SaaS領(lǐng)域最瘋狂的年份之一。
而且最明顯的是種子輪投資，從2010年開始，SaaS創(chuàng)業(yè)公司拿到種子輪投資的數(shù)量增長了5倍，A輪融資數(shù)量也增長了一倍，B輪之后的融資數(shù)量甚至增長了3倍。2015年第四季度的SaaS創(chuàng)業(yè)公司A輪獲得融資的金額有15-20%的下降，但是相比2010年，投資環(huán)境依舊非常良好。
公開市場上的投資人因此對SaaS創(chuàng)業(yè)公司重新定價(jià)，投資回報(bào)預(yù)期也開始下降，幾乎所有創(chuàng)始人都能在創(chuàng)投行業(yè)里感受到這一點(diǎn)。美國著名種子輪投資基金FirstRound在對創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行調(diào)查之后得出，66%的創(chuàng)業(yè)者預(yù)測2016年拿到投資的難度要比2015年高一些。
由此，我們可以得出了2016年SaaS創(chuàng)業(yè)公司A輪融資市場的三大主題：
1、公開市場的降溫將壓低A輪估值；
2、獲客成本與收入至關(guān)重要。不計(jì)代價(jià)和成本的獲取高增長率來拿投資，這事今年可能不管用了；
3、大公司賬上的3800億美元現(xiàn)金將用來進(jìn)行軟件類公司的收購，而到目前為止只用到了其中的2%。
