“你投鋼鐵電商了嗎?”
這是我最近兩年，在投行圈子里聽到過無數(shù)次的問題。
2015年9月2日，郎永淳最后一次出現(xiàn)在新聞聯(lián)播的熒幕上。他辭去央視主播之后，2016年1月入職了B2B鋼鐵電商平臺(tái)“找鋼網(wǎng)”，擔(dān)任找鋼網(wǎng)高級副總裁兼首席戰(zhàn)略官。郎永淳的動(dòng)向讓鋼鐵電商這個(gè)看似小眾的行業(yè)第一次進(jìn)入大眾的視線并慢慢被人們熟知。
鋼鐵電商火了，越來越多的投資人選擇把目光鎖定在這里。
摩爾觀察也專門針對鋼鐵這樣的大宗行業(yè)進(jìn)行了相關(guān)調(diào)查。
1. 這是一個(gè)怎樣的市場?
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年我國的粗鋼產(chǎn)量達(dá)8.1億噸，全球產(chǎn)量占比達(dá)50.5%。
而在鋼鐵行業(yè)，做鋼鐵電商的企業(yè)有300家左右，其中已經(jīng)拿到融資的企業(yè)超過50家。在這些企業(yè)當(dāng)中，有三家企業(yè)被譽(yù)為是鋼鐵行業(yè)三巨頭，分別是：找鋼網(wǎng)、歐治云商、鋼銀電商。
找鋼網(wǎng)
2016年初，找鋼網(wǎng)宣布了迄今為止B2B行業(yè)規(guī)模最大的單筆融資，融資金額為11億人民幣。主持這次發(fā)布會(huì)的正是新加入找鋼網(wǎng)的前央視主持人郎永淳。
從2012年的11人創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成立，到今天的11億元戰(zhàn)略融資落地，4年時(shí)間里找鋼網(wǎng)先后完成了5輪融資，總計(jì)獲得投資近20億。其中，前4輪為美元融資，吸引了國內(nèi)外頂級機(jī)構(gòu)，包括IDG資本、華晟資本、雄牛資本、紅杉資本、經(jīng)緯中國、險(xiǎn)峰華興、真格基金等的投資。
2017年7月4日找鋼網(wǎng)宣布獲得超5億元新一輪融資。此輪融資由原股東華興私募股權(quán)基金、京西創(chuàng)投領(lǐng)投。而中俄投資基金成為其新晉戰(zhàn)略性新股東。
作為鋼鐵電商界的吸金王，目前更值得我們關(guān)注的是他的上市動(dòng)向以及這些資金該如何全身而退。
歐冶云商
2017年5月31日歐冶云商完成首輪股權(quán)開放及員工持股。本輪增資擴(kuò)股計(jì)劃完成后，歐冶云商募集資金超過10億元人民幣。
作為寶武集團(tuán)內(nèi)首家全面推行混合所有制改革的子公司，歐冶云商此輪一共開放28%的股權(quán)，選擇了包括本鋼集團(tuán)、首鋼基金、普洛斯、建信信托、沙鋼集團(tuán)和三井物業(yè)在內(nèi)的六家投資者入股。其中本鋼、首鋼基金、普洛斯各占5%股權(quán)，建信信托、沙鋼集團(tuán)和三井物產(chǎn)分別占股3.5%、2.5%和2%。還有5%的股權(quán)比例為員工持股平臺(tái)。
作為中國寶武鋼鐵集團(tuán)國企體制下的鋼鐵電商，歐冶云商能走出這一步非常不容易，對于新加入的股東，歐冶云商主要選擇的是能夠發(fā)揮上下產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同作用的企業(yè)，希望進(jìn)一步打造歐冶第三方平臺(tái)的形象。
鋼銀電商
2017年11月9日上海鋼聯(lián)(發(fā)布公告稱，控股子公司上海鋼銀電子商務(wù)股份有限公司(以下簡稱“鋼銀電商”)為補(bǔ)充鋼銀電商主營業(yè)務(wù)發(fā)展所需的營運(yùn)資金，增強(qiáng)盈利能力和競爭力，公司擬以4.5元/股的價(jià)格發(fā)行不超過2.22億股，預(yù)計(jì)募集資金總額不超過10億元。
在找鋼、歐冶之后，鋼銀也增資10億。此輪鋼銀電商的定增被郭廣昌控制的兩家企業(yè)包攬。由此可看出郭廣昌對鋼銀電商的支持力度之大。
2. 是否該尋找投資新風(fēng)口?
與傳統(tǒng)鋼鐵市場的低糜不同，鋼鐵電商發(fā)展至今已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)前所未有的高潮期，鋼鐵電商投資也被炒的火熱空前。如果投資人在這個(gè)時(shí)候進(jìn)入市場，必須考慮的一點(diǎn)就是如今的鋼鐵電商繼續(xù)發(fā)展下去究竟還可以為自己帶來多大的收益。
在這樣的背景下，這次調(diào)查中我們試圖尋找出另一個(gè)與鋼鐵電商類似的、具有更大發(fā)展空間的大宗行業(yè)——石化電商。
同樣作為能源產(chǎn)業(yè)，石化行業(yè)有著更大的市場。
2016年，石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)29624家，主營業(yè)務(wù)收入13.29萬億元，約是鋼鐵行業(yè)的3倍不止。
然而對于國內(nèi)石油產(chǎn)業(yè)，因國家的深度壟斷被業(yè)內(nèi)人士形容為“銅墻鐵壁”。這是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條環(huán)環(huán)相扣，生產(chǎn)經(jīng)營按部就班的重資產(chǎn)行業(yè)。過去近20年來，探足這個(gè)領(lǐng)域的很多個(gè)體都曾試圖打破壟斷的壁壘，但無一不鎩羽而歸。
隨著互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)企業(yè)的沖擊，逐漸讓這個(gè)堅(jiān)若冰山的行業(yè)撕開了一個(gè)口。
在石化電商這樣一個(gè)市場潛能無限大的行業(yè)，目前真正專攻石化電商的公司很少，石化電商也并不是投行們青睞的對象。
經(jīng)過我們的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前在石化品電商領(lǐng)域的領(lǐng)頭企業(yè)主要有三家：找油網(wǎng)、油品匯以及小黑師傅。
找油網(wǎng)
找油網(wǎng)是一家專做成品油的B2B電商平臺(tái)，專注石油撮合交易與服務(wù)。公司以柴油單品為切入點(diǎn)逐漸向煤油、汽油、燃料油等石油化工全品類拓展，致力于通過深化撮合服務(wù)、夯實(shí)代銷服務(wù)、積極推進(jìn)終端油品服務(wù)、提供信用金融服務(wù)等多種業(yè)務(wù)模式建設(shè)國內(nèi)領(lǐng)先的石油全產(chǎn)業(yè)鏈綜合電商服務(wù)平臺(tái)。
油品匯
油品匯是華東石油交易中心開發(fā)的煉油行業(yè)B2B電商平臺(tái)。以信息技術(shù)為依托，是一個(gè)集信息交互、價(jià)格發(fā)布、線上交易于一體的石油化工交易平臺(tái)。截止到2017年上半年，油品匯會(huì)員總數(shù)達(dá)1424個(gè)，2017年上半年實(shí)現(xiàn)成交總量527萬噸，成交總金額236億元。
小黑師傅
小黑師傅石化品供應(yīng)鏈生態(tài)平臺(tái)致力于打造一個(gè)360°可視化的生態(tài)圈，以改變整個(gè)石化品供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)。目前旗下產(chǎn)品包括行業(yè)規(guī)模最大的Mai瀝青網(wǎng)B2B電商交易平臺(tái)和小黑物流石化品運(yùn)輸APP。基于Mai瀝青網(wǎng)24000用戶的沉淀，小黑師傅推出旗下物流產(chǎn)品：小黑師傅石化品運(yùn)輸APP,其模式可以理解為“石化品供應(yīng)鏈界的滴滴打車”。截止到2017年上半年，Mai瀝青網(wǎng)交易金額達(dá)60億元，小黑物流上線兩個(gè)月以來成交車次達(dá)1.3萬輛。
小黑師傅以瀝青垂直產(chǎn)業(yè)(運(yùn)輸、交易、金融)為切點(diǎn);以橫向切入相關(guān)石化產(chǎn)品(成品油等)的供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)為載體;構(gòu)建六大服務(wù)平臺(tái)(物流平臺(tái)、電子倉單平臺(tái)、落地服務(wù)站、分銷聯(lián)盟平臺(tái)、金融服務(wù)平臺(tái)、大數(shù)據(jù)平臺(tái));通過瀝青圈(Mai瀝青網(wǎng))已實(shí)現(xiàn)的2.4萬企業(yè)覆蓋，逐步實(shí)現(xiàn)覆蓋石化產(chǎn)業(yè)20.47萬家企業(yè)，13.65萬億大市場。
3. 石化電商將如何生存?
隨著鋼鐵電商的崛起，許多重資產(chǎn)企業(yè)紛紛效仿其模式發(fā)展電商。鋼鐵電商企業(yè)的起步主要靠提供資訊、撮合交易獲取營業(yè)收入，那對于石化品行業(yè)而言呢?
所謂撮合，就是中間商把多方交易信息聚集在一起，進(jìn)行合理的再分配。其根本原因是這個(gè)市場有大量的供需關(guān)系，且就目前來說存在因供需關(guān)系不匹配而造成的信息相對閉塞，這個(gè)時(shí)候就顯示出了撮合的重要性。
舉個(gè)簡單的例子，假設(shè)這個(gè)市場為一個(gè)九宮格，每家企業(yè)能且只能與周邊直接接觸的小格子進(jìn)行單線聯(lián)系以此來模仿整個(gè)市場資源信息不夠互通的現(xiàn)狀，那么就會(huì)出現(xiàn)這樣一個(gè)問題：
如果1號格想與9號格互通信息最少要經(jīng)過4步，這樣，大大拉長了企業(yè)對這個(gè)市場的反應(yīng)速度，當(dāng)中消耗的時(shí)間成本、人力成本等是不可預(yù)估的。
而撮合做的就是提供一個(gè)平臺(tái)，把整個(gè)市場打通，進(jìn)行信息共享，也就是在我們之前的簡化模型中，把每個(gè)小隔斷打開：
信息重新匹配的結(jié)果是提高了反應(yīng)時(shí)間、節(jié)省了更多的成本。這就是撮合的意義。
有了鋼鐵行業(yè)這樣一種模式作為鋪墊，石化電商也試圖在自己的行業(yè)當(dāng)中摸索適合自己的模式。通過對上述幾家石化電商領(lǐng)頭企業(yè)的介紹不難看出，大部分的石化電商還是采取撮合起步這種方式。
但是，這樣的一種模式真正適合石化電商嗎?
經(jīng)過調(diào)查我們發(fā)現(xiàn)，石化行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈很長，產(chǎn)業(yè)鏈條環(huán)環(huán)相扣，生產(chǎn)經(jīng)營按部就班，市場相對更為復(fù)雜，如果在石化行業(yè)也僅僅只是做撮合恐怕不能滿足所有需求。
找油網(wǎng)、油品匯作為早期嘗試做石化電商的企業(yè)，用與鋼鐵電商相同的模式——撮合起步來摸索是否適合石化電商，這是石化電商的1.0時(shí)代。
撮合有其固有的弊端，如成本較高、不能快速轉(zhuǎn)化等。目前看來，撮合是石化電商必經(jīng)的一條道路，但不是最終模式。
小黑師傅相較于其他兩家來說起步較晚，但他推出的模式是站在整個(gè)供應(yīng)鏈視角解決問題，打造的是石化品供應(yīng)鏈生態(tài)平臺(tái)，強(qiáng)調(diào)360°可視化。
這樣的模式對于石化行業(yè)注入了一個(gè)全新的理念，更符合實(shí)際情況。不僅僅是針對于各個(gè)環(huán)節(jié)，而是鎖定整條供應(yīng)鏈。
就目前市場看來，對供應(yīng)鏈的把控應(yīng)該是石化電商的2.0時(shí)代。
供應(yīng)鏈與撮合最大的不同是他可以實(shí)現(xiàn)信息流、物流、資金流的三位一體。他針對的是各個(gè)交易環(huán)節(jié)而不僅僅只是信息匹配。把控整條供應(yīng)鏈上的每一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，并對其進(jìn)行跟蹤、監(jiān)控、記錄，這才是目前石化電商真正的意義。
再舉一個(gè)簡單的例子，假設(shè)這條線是目前石化行業(yè)的供應(yīng)鏈，并且其中有三個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，那么每一個(gè)節(jié)點(diǎn)都可以看作是一個(gè)有大量供需關(guān)系的市場需要進(jìn)行信息匹配，不難看出：
如果我們對每一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)都進(jìn)行把控之后，不但可以解決每個(gè)點(diǎn)上信息不匹配的問題，還可以通過監(jiān)控關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)進(jìn)行記錄，最終形成一個(gè)大數(shù)據(jù)，而這個(gè)大數(shù)據(jù)又可以對每一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)起到反補(bǔ)作用，提供決策依據(jù)，最終影響決策。
4. 石化電商的獨(dú)角獸是什么樣的?
我們總提到一個(gè)詞就是獨(dú)角獸，那么對于目前最有潛力的石化電商而言，獨(dú)角獸該具備什么樣的潛質(zhì)?
首先我認(rèn)為是搶奪先機(jī)，也就是在關(guān)鍵時(shí)間里對市場的占有。比如說找鋼網(wǎng)的成功，他是早期做撮合的第一批電商，自找鋼融資成功之后，越來越多的“找”字輩企業(yè)效仿其模式，然而目前看來都沒有超越找鋼網(wǎng)。因此就石化電商而言，把握目前前所未有的機(jī)遇，誰能夠先搶奪這個(gè)市場的資源，誰就更勝券在握。
其次就是商業(yè)模式。好的商業(yè)模式對企業(yè)而言就像是一個(gè)靈魂，只有有一套完善的、可發(fā)展的商業(yè)模式這個(gè)企業(yè)才有上升空間，才能不斷發(fā)展。
就目前石化電商3家領(lǐng)頭羊來說，我認(rèn)為小黑師傅潛力更大，機(jī)會(huì)也相應(yīng)更多。
找油網(wǎng)、油品匯這兩家電商起步早，其模式都是以撮合起步，目前也都在做改革、做轉(zhuǎn)型，而小黑師傅涉足石化電商時(shí)間也較早，但起步就是以供應(yīng)鏈為核心。在石化電商普遍還是把重點(diǎn)放在信息匹配上的當(dāng)下，小黑師傅率先提出供應(yīng)鏈的模式，并且把重點(diǎn)放在了交易和服務(wù)上來。
我們仔細(xì)研究過小黑師傅的商業(yè)模式，發(fā)現(xiàn)他更像是石化界的阿里巴巴。小黑師傅與其他電商最大的不同是提供了服務(wù)，重點(diǎn)在做的是對供應(yīng)鏈上各個(gè)節(jié)點(diǎn)的把控形成一個(gè)大數(shù)據(jù)，最終影響決策。在這過程中，他沒有影響現(xiàn)有石化品供應(yīng)鏈上下游各個(gè)環(huán)節(jié)的利益，相反在這個(gè)供應(yīng)鏈生態(tài)中他們更提倡的是人人可參與，并且在各個(gè)參與者進(jìn)行交易的過程中提供各類增值服務(wù)。這樣的模式目前看來更易被當(dāng)下的石化行業(yè)所接受，也更具有戰(zhàn)略意義。
我所認(rèn)為的石化電商獨(dú)角獸在未來更應(yīng)該是像這種供應(yīng)鏈模式靠攏。
5. 石化B2B將會(huì)趕超鋼鐵電商?
調(diào)查過后很多人會(huì)問，那你覺得石化電商會(huì)超過鋼鐵電商嗎?
我想我的答案是一定，只是時(shí)間長短的問題。
對于石化行業(yè)來說，他擁有相較鋼鐵行業(yè)3倍還多的市場體量，未來將有無限的發(fā)展空間，并且相比鋼鐵電商，石化電商正是剛剛起步的好時(shí)機(jī)，在不斷摸索之后形成一套適合于石化行業(yè)的B2B商業(yè)模式，再加上大批資金的注入，我相信石化B2B的崛起將指日可待。
