時(shí)至今日，在百度輸入衛(wèi)哲，排在前面的依然是“阿里CEO衛(wèi)哲引咎辭職”的連篇累牘。這幾乎是只要談及衛(wèi)哲無(wú)論如何都繞不開(kāi)的一個(gè)話(huà)題。
有人說(shuō)，這是一道分水嶺，將衛(wèi)哲的職業(yè)生涯分成了前后兩個(gè)階段，之前是職業(yè)經(jīng)理人，之后是投資人。
衛(wèi)哲出生于1970年，離開(kāi)阿里之前，衛(wèi)哲的職業(yè)經(jīng)理人時(shí)期，無(wú)論從任何角度，都堪稱(chēng)“完美”。
23歲剛從上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)畢業(yè)，就成了“中國(guó)證券之父”管金生的秘書(shū)，區(qū)區(qū)3年就做到了證券副總經(jīng)理。
之后加入普華永道，29歲成為普華永道史上最年輕的合伙人。
后來(lái)，衛(wèi)哲加入世界500強(qiáng)之一的連鎖建材超市百安居，僅僅兩年之后，32歲的衛(wèi)哲就成了百安居中國(guó)區(qū)總裁，成為史上最年輕的世界500強(qiáng)中國(guó)區(qū)總裁。
2006年，馬云向36歲的衛(wèi)哲拋出橄欖枝，擔(dān)任阿里巴巴B2B總裁和集團(tuán)副總裁。一年后，衛(wèi)哲帶領(lǐng)阿里巴巴在香港主板上市，并在之后的幾年時(shí)間里，將阿里的營(yíng)業(yè)收入從2006年的13.6億元增長(zhǎng)到2010年的55億元。
2011年，阿里售假風(fēng)波事件爆發(fā)，之后的劇情大家都十分熟悉，“馬云揮淚斬衛(wèi)哲”，衛(wèi)哲辭去阿里巴巴CEO職位、離開(kāi)阿里。
“我慶幸我當(dāng)時(shí)主動(dòng)辭職，不然這輩子都抬不起頭重新做人。”衛(wèi)哲告訴小飯桌記者。
辭職后，衛(wèi)哲迅速成立了嘉御基金，開(kāi)始進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。嘉御基金的股東非常豪華，既有老東家阿里掌舵人馬云，還有被人稱(chēng)為香港“小超人”的李澤楷，以及眾多海外基金、著名企業(yè)家等。如今，再度起航后的衛(wèi)哲已經(jīng)在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域打拼6年。目前已經(jīng)投資了幾十個(gè)項(xiàng)目，成功退出了包括PPS、91助手、500彩票網(wǎng)等項(xiàng)目。
5月6日，小飯桌記者在其投資項(xiàng)目“安心公寓”融資發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，對(duì)衛(wèi)哲先生進(jìn)行了采訪(fǎng)，一起聊了聊他的投資理念和嘉御基金的發(fā)展。
Q
小飯桌：我看到過(guò)您投資的理想案例，其實(shí)是蠻偏傳統(tǒng)領(lǐng)域的，甚至還曾說(shuō)過(guò)“互聯(lián)網(wǎng)-“的說(shuō)法，你怎么看待互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于傳統(tǒng)領(lǐng)域的改造？
衛(wèi)哲：絕大部分的人都在說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)+，可是我們還要問(wèn)：互聯(lián)網(wǎng)有沒(méi)有機(jī)會(huì)做乘法，互聯(lián)網(wǎng)會(huì)不會(huì)做減法、除法，互聯(lián)網(wǎng)是加減乘除都會(huì)發(fā)生的。像剛剛我們說(shuō)的安心公寓是典型互聯(lián)網(wǎng)+，它加了互聯(lián)網(wǎng)，效率提高了，但也不是成倍的提高。同時(shí)，我們確實(shí)會(huì)看到有些行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)能起到乘法作用，我們會(huì)更關(guān)心互聯(lián)網(wǎng)會(huì)不會(huì)做乘法。
Q
小飯桌：從滴滴到共享單車(chē)，再到共享充電寶，共享經(jīng)濟(jì)被不斷熱炒，你怎么看待其現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展？
衛(wèi)哲：首先，先區(qū)別下概念。分享經(jīng)濟(jì)和共享經(jīng)濟(jì)是不一樣的：
分享經(jīng)濟(jì)是把閑置資產(chǎn)、閑置資源釋放，比如說(shuō)，我多一套房、多一輛車(chē)沒(méi)用，租給別人用，這是分享經(jīng)濟(jì)。共享經(jīng)濟(jì)不是，共享經(jīng)濟(jì)是需要平臺(tái)重新投入資源，比如摩拜、ofo這樣的共享單車(chē)，所以共享經(jīng)濟(jì)是把資源的利用率提高。
兩者的評(píng)估方法不一樣，分享經(jīng)濟(jì)看能不能對(duì)消費(fèi)者形成標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)，共享經(jīng)濟(jì)是看資產(chǎn)/資源利用率。
Q
小飯桌：嘉御投資的方向看上去相對(duì)比較分散，社交、P2P平臺(tái)、傳統(tǒng)服裝品牌、線(xiàn)下教育等都在做，內(nèi)在邏輯是什么，有哪些最新的關(guān)注點(diǎn)？
衛(wèi)哲：其實(shí)不分散，我們一直聚焦四個(gè)行業(yè)，從來(lái)沒(méi)有出過(guò)這四個(gè)行業(yè)：
第一，純互聯(lián)網(wǎng)。過(guò)去12個(gè)月我們只投資了中國(guó)最大的同性戀社交平臺(tái)Blued。
第二，新渠道或者新通路。這個(gè)過(guò)去12個(gè)月投得也不多，投了一個(gè)國(guó)內(nèi)在線(xiàn)電商網(wǎng)站、主營(yíng)運(yùn)動(dòng)保健品的“陽(yáng)光海岸”，它是渠道商，品牌不是自己的。后來(lái)我們投了東南亞的Ezbuy，也是渠道電商。
第三，消費(fèi)品牌。這一塊相對(duì)多一些，投資主要邏輯分為兩類(lèi)：
類(lèi)別一：互聯(lián)網(wǎng)打不死、減不掉的。這里面我們投資了奧普浴霸，為什么要投它？因?yàn)槲覀儼l(fā)現(xiàn)浴霸在淘寶上賣(mài)不動(dòng)了，因?yàn)樗闪坎拍馨惭b。奧普浴霸目前是集成吊頂、新風(fēng)系統(tǒng)全國(guó)最大，這些都是互聯(lián)網(wǎng)減不掉的，所以我們投了它。
類(lèi)別二：自主品牌的出口電商。這個(gè)方向我們投資了Anker，它是全球最大的充電寶、耳機(jī)品牌，但是很少有人知道這是中國(guó)企業(yè)。當(dāng)然，最近它也火了一把，剛剛被聚美優(yōu)品陳歐入股的街電科技，就是它孵化出來(lái)的。
第四，B2B。這是我們看家的領(lǐng)域，B2B的布局就更多了，主要有三類(lèi)：服務(wù)型、交易型、產(chǎn)品型等。
Q
小飯桌：怎么理解互聯(lián)網(wǎng)金融，看到嘉御也有投資京東金融和微貸網(wǎng)？
衛(wèi)哲：我們對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的判斷很簡(jiǎn)單：我們基本判斷是看它做資金端、做流量的，還是做資產(chǎn)端，還是做加工？其實(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融只有三類(lèi)企業(yè)：第一，做資金流量的；第二，做資產(chǎn)的；第三，做中間的，包括做風(fēng)控等。
目前，我們覺(jué)得做資金流量端的，基本上BAT加上京東這些大品牌，都做好了，其他的機(jī)會(huì)很少。比如說(shuō)，任何一家賣(mài)貨幣、基金都不賺錢(qián)，但是BAT、京東，賣(mài)貨幣、基金都賺錢(qián)，因?yàn)樗牧髁坎灰X(qián)。我們京東金融的布局就是做流量端和資金端；
至于投資微貸網(wǎng)，微貸是中國(guó)最大的車(chē)貸公司，車(chē)貸公司是做資產(chǎn)端，我們反復(fù)判斷，覺(jué)得資產(chǎn)端還是車(chē)最安全，符合做資產(chǎn)端的三件事：
第一，價(jià)格判得準(zhǔn)。這輛車(chē)多少錢(qián)，抵押的時(shí)候我知道，價(jià)值判得準(zhǔn)。
第二，看得住。通過(guò)很多GPS技術(shù)手段、互聯(lián)網(wǎng)手段，能看得住這輛車(chē)。
第三，賣(mài)得掉。最后出了問(wèn)題，車(chē)回收回來(lái)，能夠迅速變現(xiàn)。
另外，我們前陣布局了另外一家，中國(guó)最大的農(nóng)村金融——宜農(nóng)科技。它不做貸款而是做存款，幫助10家以上的銀行，合作方包括工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行等，幫助他們覆蓋了原來(lái)無(wú)法到達(dá)的地方——村?，F(xiàn)在布局了10000多個(gè)村，存款300多億元。這是我們投資風(fēng)控的代表。
Q
小飯桌：互聯(lián)網(wǎng)金融這一塊，接下來(lái)的一兩年內(nèi)，可能還會(huì)注意哪些方向？
衛(wèi)哲：暫時(shí)沒(méi)看到好的，好的我們已經(jīng)投完了。未來(lái)重點(diǎn)會(huì)進(jìn)一步看資產(chǎn)端項(xiàng)目，不看好任何新崛起做流量端生意的，因?yàn)楹茈y有流量。
Q
小飯桌：六年的實(shí)戰(zhàn)，你或者嘉御整個(gè)的投資邏輯是什么？
衛(wèi)哲：與其說(shuō)投資邏輯，不如說(shuō)我們的的打法有何不同：我們是免費(fèi)咨詢(xún)開(kāi)路，再創(chuàng)造投資機(jī)會(huì)，不去追隨。我們?cè)谕顿Y之前，愿意先提供服務(wù)，包括在戰(zhàn)略上、運(yùn)營(yíng)上、人才人力資源上。我們是免費(fèi)的貝恩咨詢(xún)+貝恩資本模式，把管理咨詢(xún)和戰(zhàn)略咨詢(xún)放在投資前，這是我們一直堅(jiān)持的，市場(chǎng)上非常獨(dú)特的打法。我總結(jié)了下，目前我們投資的項(xiàng)目有三類(lèi)企業(yè)特別多：
第一，做+輪。你比如，安心公寓的投資是A+，Buled是C+輪，微貸是B+輪，我們的+輪投資特別多。
第二，分拆特別多。從一個(gè)大的公司中拆出一個(gè)股份來(lái)，比如91無(wú)線(xiàn)、百度桌面、中農(nóng)網(wǎng)等。我們最近馬上會(huì)有幾個(gè)更大的分拆項(xiàng)目，它也是不差錢(qián)，也不在融資狀態(tài)。
第三，長(zhǎng)期盈利。我比如說(shuō)Anker，這個(gè)公司因?yàn)槭侨鍜炫?，從?lái)沒(méi)有融過(guò)資，后來(lái)給我們獨(dú)特地創(chuàng)造了一個(gè)投資機(jī)會(huì)。包括在香港上市的江南布衣，一直盈利、從來(lái)沒(méi)有融過(guò)資。還有比如剛剛完成的、中國(guó)最大的集裝箱拼箱的服務(wù)公司——美設(shè)國(guó)際，10年一直盈利，為了我們打開(kāi)了它從來(lái)沒(méi)有打開(kāi)過(guò)的融資窗口。
Q
小飯桌：之前有了解過(guò)，嘉御基金其實(shí)并不差錢(qián)，甚至在選LP。所以想問(wèn)下，在對(duì)LP的要求和選擇方面會(huì)有哪些考量？
衛(wèi)哲：募資等于募資源，募資金就是募資源的機(jī)會(huì)。
第一，以美元為例，我們?cè)谑澜缰饕?jīng)濟(jì)體每一個(gè)國(guó)家，幾乎都有一到兩個(gè)核心投資人。從中東的主權(quán)基金，到歐洲的保險(xiǎn)基金，到歐洲一些盛產(chǎn)奢侈品國(guó)家的家族，到東南亞的銀行，到日本，到澳大利亞國(guó)家的養(yǎng)老金，到美國(guó)的大學(xué)捐贈(zèng)基金，我們力求做到的是國(guó)家和資源多元化。
第二，我們的資金來(lái)源多元化，不是單一種類(lèi)的，比如說(shuō)，母基金比例就非常小。考慮到國(guó)內(nèi)的特殊情況，我們又增加了一類(lèi)，A股的上市公司現(xiàn)在近10家都是我們的投資人。另外我們還有一個(gè)近40個(gè)人的企業(yè)家俱樂(lè)部，是我們的投資人，分布在我們所投資的各個(gè)行業(yè)。
另外，我們對(duì)單個(gè)LP的要求是，永遠(yuǎn)不超過(guò)10%，就是為了保障資源的豐富度。
Q
小飯桌：嘉御基金如何去看海外的機(jī)會(huì)？
衛(wèi)哲：海外項(xiàng)目才剛剛開(kāi)始嘗試，主要看三個(gè)方向：
方向一：美國(guó)看技術(shù)。我們?nèi)ネ顿Y美國(guó)，絕對(duì)不要奢望拓展美國(guó)市場(chǎng)，而是把好的技術(shù)帶到中國(guó)來(lái)。
方向二：歐洲看品牌。我們?nèi)ネ稓W洲的企業(yè)，不是拓歐洲的市場(chǎng)，是把歐洲好的品牌帶回來(lái)。
方向三：東南亞看市場(chǎng)。投資東南亞是為了開(kāi)拓市場(chǎng)，只有東南亞，我們相信中國(guó)輸出有能力，別的對(duì)于美國(guó)和歐洲的項(xiàng)目，實(shí)際上對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)是輸入。
目前海外投資已經(jīng)完成的只有兩個(gè)在東南亞項(xiàng)目，美國(guó)和歐洲有項(xiàng)目在進(jìn)行中。
Q
小飯桌：除了安心公寓之外，截止目前你最滿(mǎn)意的投資案例是哪一個(gè)？
衛(wèi)哲：以前球王貝利有一句話(huà)，別人問(wèn)他你這輩子哪一個(gè)球進(jìn)得最好？他說(shuō)，下一個(gè)。
