2017年10月13日國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)》,其中在提到的六項(xiàng)重要任務(wù)中提及了大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融,要讓供應(yīng)鏈金融推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,以及有效管控風(fēng)險(xiǎn)。在之后的2018年4月發(fā)布的商務(wù)部等8部門(mén)關(guān)于開(kāi)展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)通知中,也明確提出規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。自從這些政策舉措發(fā)布以來(lái),供應(yīng)鏈金融成為了眾多產(chǎn)業(yè)和企業(yè)關(guān)注的戰(zhàn)略方向。
近一年來(lái)各類(lèi)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)科技公司等紛紛試水供應(yīng)鏈金融,從而興起了發(fā)展供應(yīng)鏈金融的熱點(diǎn)和高潮。如今社會(huì)各界對(duì)供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)形成了一些基本的共識(shí)和認(rèn)識(shí),即供應(yīng)鏈金融從本質(zhì)上講是依托供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng),開(kāi)展金融業(yè)務(wù),加速整個(gè)供應(yīng)鏈資金流,同時(shí)又通過(guò)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和管理,借助于金融科技,更及時(shí)有效地推動(dòng)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的發(fā)展。這一理解涉及到幾層含義:
其一,金融活動(dòng)的開(kāi)展是針對(duì)于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的特定業(yè)務(wù)而展開(kāi),不同的業(yè)務(wù)特點(diǎn)以及不同的參與者都會(huì)對(duì)金融服務(wù)產(chǎn)生差別化的價(jià)值訴求;其二,供應(yīng)鏈金融的宗旨在于優(yōu)化整個(gè)產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)金流,縮短現(xiàn)金流量周期,讓利益各方都能用較低資金成本實(shí)現(xiàn)較高的經(jīng)營(yíng)績(jī)效,因此,從這個(gè)意義上講,供應(yīng)鏈金融不僅僅是融資借貸,它包括更為廣義的金融服務(wù)活動(dòng),通過(guò)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品共同為產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù);第三,供應(yīng)鏈金融具有優(yōu)化和發(fā)展供應(yīng)鏈的能動(dòng)作用,良好的供應(yīng)鏈金融服務(wù)不僅能解決資金問(wèn)題,甚至能幫助產(chǎn)業(yè)打造更具競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)鏈體系;第四,供應(yīng)鏈金融的發(fā)展一定是金融科技助推的產(chǎn)物,即通過(guò)行之有效的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),使金融服務(wù)實(shí)體的效率大為提高。顯然,所有這些特征的實(shí)現(xiàn)都有賴于從事供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的推動(dòng)者如何深刻地理解產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景以及場(chǎng)景中各利益主體的價(jià)值訴求,并在此基礎(chǔ)上建立實(shí)現(xiàn)這一價(jià)值的體系,這是金融活動(dòng)開(kāi)展的前提?；谶@些特質(zhì),從未來(lái)中國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展走向,呈現(xiàn)出了如下五個(gè)發(fā)展趨勢(shì):
供應(yīng)鏈金融是立足在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的金融行為,因此,只有在吃透產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景和產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈各參與主體價(jià)值痛點(diǎn)和價(jià)值訴諸點(diǎn)的基礎(chǔ)上,才能有效地開(kāi)展金融活動(dòng),以及“金融服務(wù)實(shí)體”的目標(biāo)。盡管目前各類(lèi)組織開(kāi)始紛紛開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),然而如何切實(shí)地結(jié)合各個(gè)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn),針對(duì)性的開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)以及有效管控風(fēng)險(xiǎn),成為目前眾多探索者的挑戰(zhàn)。尤其是金融機(jī)構(gòu)和一些科技公司,雖然將供應(yīng)鏈金融看成未來(lái)發(fā)展的藍(lán)海,然而產(chǎn)業(yè)的切入點(diǎn)是什么?如何有效開(kāi)展金融服務(wù)?都是今后一段時(shí)間需要急迫解決的問(wèn)題。
要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)就需要從兩個(gè)方面形成供應(yīng)鏈金融服務(wù)能力體系:一是對(duì)產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景的解構(gòu)能力和建構(gòu)能力。供應(yīng)鏈金融不是純粹的金融性活動(dòng),其產(chǎn)生的績(jī)效也不可能完全用金融收益來(lái)衡量,相反由于供應(yīng)鏈金融的復(fù)雜性、建設(shè)實(shí)施的長(zhǎng)期性,導(dǎo)致金融回報(bào)與資源投入無(wú)法在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)良好匹配,因此,供應(yīng)鏈金融需要從供應(yīng)鏈的全局來(lái)看待金融活動(dòng)的本質(zhì),供應(yīng)鏈金融的核心在于加速供應(yīng)鏈資金流,有效幫助上下游有競(jìng)爭(zhēng)力的中小微企業(yè)發(fā)展,績(jī)效衡量的標(biāo)準(zhǔn)更多是用戰(zhàn)略收益以及產(chǎn)業(yè)交易成本下降為準(zhǔn)則。立足于這一評(píng)斷原則,企業(yè)或各類(lèi)組織在推動(dòng)供應(yīng)鏈金融過(guò)程中,就需要在三個(gè)維度上解構(gòu)和建構(gòu)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈場(chǎng)景,即跨組織的供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景(包括整個(gè)供應(yīng)鏈的技術(shù)研發(fā)、物資采購(gòu)、產(chǎn)品生產(chǎn)、分銷(xiāo)物流、各類(lèi)服務(wù)的分布狀況,相互之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系和連接方式,以及如何基于管理協(xié)同和ICT技術(shù)實(shí)現(xiàn)云技術(shù)、云采購(gòu)、云倉(cāng)儲(chǔ)、云運(yùn)輸、云服務(wù))、跨層級(jí)的供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景(供應(yīng)鏈包含了多層、多級(jí)上下游企業(yè),如何確切地了解掌握和組織多層次上下游企業(yè)協(xié)同運(yùn)營(yíng)和服務(wù),并且在此基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的多級(jí)穿透)以及全局系統(tǒng)性的信用管理和績(jī)效測(cè)度場(chǎng)景(通過(guò)跨組織、跨層級(jí)的供應(yīng)鏈建設(shè)和管理,最終實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈信用體系以及對(duì)各類(lèi)組織邊際貢獻(xiàn)測(cè)量體系的建設(shè)和管理)。
與產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景解構(gòu)建構(gòu)能力相關(guān)聯(lián),另一個(gè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)能力體系涉及到供應(yīng)鏈金融的綜合風(fēng)險(xiǎn)管控能力。供應(yīng)鏈金融盡管是立足在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上的金融服務(wù),但是并不表明它天然地就能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),相反,當(dāng)眾多企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)大量涌入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域,出險(xiǎn)和暴雷事件會(huì)層出不窮。從目前供應(yīng)鏈金融出現(xiàn)的問(wèn)題看,主要表現(xiàn)為5類(lèi)風(fēng)險(xiǎn),這包括三套行為(即通過(guò)虛構(gòu)交易行為和物流行為實(shí)施套利、套匯和套稅)、重復(fù)和虛假倉(cāng)單(即開(kāi)具虛假倉(cāng)單或者重復(fù)質(zhì)押倉(cāng)單騙取資金)、自保自融(即通過(guò)關(guān)聯(lián)方進(jìn)行擔(dān)?；蛘邔?shí)施動(dòng)產(chǎn)監(jiān)管,騙取資金)、一女多嫁(憑借供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)或資產(chǎn),多渠道套取資金,放大融資風(fēng)險(xiǎn))、移花接木(開(kāi)展一段時(shí)間的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)后,為了擴(kuò)大業(yè)績(jī)或者實(shí)現(xiàn)上市等目標(biāo),轉(zhuǎn)做小貸、P2P或者高利貸業(yè)務(wù),甚至有些假借供應(yīng)鏈金融的名義,實(shí)作P2P以及民間借貸等業(yè)務(wù))。因此,打造供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控能力成為供應(yīng)鏈金融健康持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵,而有效實(shí)施供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理,需要關(guān)注兩個(gè)方面的問(wèn)題:
一是如何采用有效的手段和措施保證貿(mào)易背景的真實(shí)性,很多供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)源自于貿(mào)易背景的非真實(shí)性,一旦所有的貿(mào)易行為、產(chǎn)生的單證、交易的對(duì)象等出現(xiàn)問(wèn)題,金融必然產(chǎn)生巨大危機(jī),因此,對(duì)交易主體的判別、交易行為的核實(shí)、交易過(guò)程的把握以及交易要素的確保成為供應(yīng)鏈金融發(fā)展需要育成的內(nèi)功;二是如何形成有效的管理體系保證資產(chǎn)狀態(tài)的透明性。除了交易真實(shí)性背景的把握外,對(duì)交易資產(chǎn)狀況的實(shí)時(shí)掌控也是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力的一部分,資產(chǎn)是供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的基本單元,是一種物化的經(jīng)營(yíng)物或活動(dòng),盡管交易是真實(shí)的,但是一旦供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)中的資產(chǎn)沒(méi)能管理好,產(chǎn)生損滅或者價(jià)值產(chǎn)生變化,也會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈金融健康發(fā)展產(chǎn)生巨大挑戰(zhàn),因此,保證資產(chǎn)的安全、配置合理、價(jià)值保全等成為供應(yīng)鏈金融綜合風(fēng)險(xiǎn)管控能力的重要組成部分。
以往供應(yīng)鏈金融多是以單一金融機(jī)構(gòu)或者組織推動(dòng)的業(yè)務(wù),諸如某一銀行為核心企業(yè)提供保理、反向保理、倉(cāng)單質(zhì)押等業(yè)務(wù),然而隨著供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的復(fù)雜化和多主體化,使得依靠單一金融機(jī)構(gòu)來(lái)服務(wù)企業(yè)變得捉襟見(jiàn)肘,這是因?yàn)橐环矫嬉揽繂我唤鹑跈C(jī)構(gòu)很難全面滿足各類(lèi)主體的金融服務(wù)需求,另一方面,單一金融機(jī)構(gòu)由于能力的局限性,很難對(duì)全局供應(yīng)鏈實(shí)施有效的監(jiān)督和管理。同理,未來(lái)的供應(yīng)鏈金融也不完全是某一壟斷性核心企業(yè)自身推動(dòng)的供應(yīng)鏈金融,這是因?yàn)楸M管壟斷性核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中具有強(qiáng)大的談判力,但是這類(lèi)企業(yè)并不完全熟稔金融的運(yùn)作和管理,特別是如何通過(guò)金融工具來(lái)管理和控制風(fēng)險(xiǎn)。此外,供應(yīng)鏈金融發(fā)展成熟之后,需要專(zhuān)業(yè)化的ICT能力和多主體的連接能力,單一的壟斷性核心企業(yè)較難做到。更為重要的是封閉的壟斷性核心企業(yè)搭建的供應(yīng)鏈金融體系,較容易出現(xiàn)欺凌式流氓形態(tài)的供應(yīng)鏈金融,即肆意拖延供應(yīng)商賬期,然后向供應(yīng)商提供所謂的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。因此,專(zhuān)業(yè)化和平臺(tái)化將成為未來(lái)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的方向。具體講,供應(yīng)鏈金融的不斷發(fā)展催生出了幾種不同類(lèi)型的參與主體:
一是供應(yīng)鏈中的業(yè)務(wù)參與主體,即直接從事供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的上下游企業(yè)。
二是平臺(tái)服務(wù)提供商,平臺(tái)提供商是為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者或者流動(dòng)性提供者提供必要應(yīng)用(諸如電子賬單呈現(xiàn)與傳遞,即EIPP、應(yīng)收應(yīng)付等)或基礎(chǔ)的主體,它促進(jìn)了采購(gòu)訂單、票據(jù)、應(yīng)付等文件在供應(yīng)鏈買(mǎi)賣(mài)雙方以及金融機(jī)構(gòu)之間的交換與信息整合,它能使相應(yīng)的參與方自動(dòng)及時(shí)獲取供應(yīng)鏈交易過(guò)程和信用。
三是綜合風(fēng)險(xiǎn)管理者,綜合風(fēng)險(xiǎn)管理者擁有交易、物流數(shù)據(jù)、聚合數(shù)據(jù),并將整合的數(shù)據(jù)傳遞給投資者以做出相應(yīng)的決策,它將各類(lèi)不同的經(jīng)濟(jì)主體有機(jī)地組織在一起從事供應(yīng)鏈金融活動(dòng)。其功能在于證實(shí)數(shù)據(jù)、整合數(shù)據(jù)、分析數(shù)據(jù)以及呈現(xiàn)數(shù)據(jù),促進(jìn)供應(yīng)鏈中金融活動(dòng)的順利開(kāi)展。
四是風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者和流動(dòng)性提供者,風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者或流動(dòng)性提供者是供應(yīng)鏈金融中直接提供金融資源的主體,也是最終承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的組織。一般而言,這類(lèi)主體包括商業(yè)銀行、投資機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保/保理機(jī)構(gòu)以及對(duì)沖基金等。這些不同的參與主體各自發(fā)揮著相應(yīng)的功能,同時(shí)相互之間又協(xié)同,甚至融合,形成了很多供應(yīng)鏈金融的組織模式。
總的看,目前存在著七種供應(yīng)鏈金融組織方式:
第一種形態(tài)集四種主體為一身,也就是該企業(yè)本身就是供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的參與者,同時(shí)自身搭建了供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái),并且根據(jù)供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù),挖掘分析上下游的信用狀況,提供供應(yīng)鏈金融服務(wù),而資金也來(lái)自自己的金融公司,通常這種形態(tài)的供應(yīng)鏈金融組織方式只有大型企業(yè)才能實(shí)施。
第二種形態(tài)是集前三種角色為一體,即本身是供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)參與者,同時(shí)也建設(shè)了服務(wù)平臺(tái),也發(fā)揮了綜合風(fēng)險(xiǎn)管理者的作用,但是流動(dòng)性提供者是獨(dú)立的銀行等金融機(jī)構(gòu),他們相互協(xié)同配合開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)。
第三種形態(tài)是供應(yīng)鏈參與企業(yè)搭建了供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái),他們將數(shù)據(jù)傳遞給金融機(jī)構(gòu),后者發(fā)揮了綜合風(fēng)險(xiǎn)管理者的作用,同時(shí)資金來(lái)自金融機(jī)構(gòu)。
第四種形態(tài)是供應(yīng)鏈參與者本身并不具備充足的資源和能力搭建供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái),因此,與外部專(zhuān)業(yè)的技術(shù)公司合作,幫助建設(shè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái),同時(shí)與外部的金融機(jī)構(gòu)合作,由其充當(dāng)綜合風(fēng)險(xiǎn)管理者和流動(dòng)性提供者的作用。
第五種形態(tài)是供應(yīng)鏈金融專(zhuān)業(yè)服務(wù)商,發(fā)揮著平臺(tái)服務(wù)商和綜合風(fēng)險(xiǎn)管理者的作用,他們與產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈企業(yè)合作,同時(shí)從外部引入金融機(jī)構(gòu),為產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈企業(yè)提供融資服務(wù)。
第六種形態(tài)是一種特殊狀況的組織形式,他們通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在組織產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)行,同時(shí)結(jié)合多種金融機(jī)構(gòu)為網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中的參與主體提供金融服務(wù),而他們同時(shí)又承擔(dān)綜合風(fēng)險(xiǎn)管理的作用。
第七種形態(tài)往往是金融機(jī)構(gòu)推動(dòng)的供應(yīng)鏈金融,他們通過(guò)搭建供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)試圖掌握產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈參與者的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù),并且通過(guò)挖掘數(shù)據(jù)從而全面地把握產(chǎn)業(yè)企業(yè)的信用,并且響應(yīng)決策提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。
伴隨著供應(yīng)鏈的智慧化,特別是信息通訊技術(shù)對(duì)供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的變革推動(dòng),供應(yīng)鏈金融活動(dòng)也開(kāi)始呈現(xiàn)出與信息通訊技術(shù)高度融合的趨勢(shì),并且使得供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)上的金融活動(dòng)變得日益高效、智慧,產(chǎn)生了金融科技。金融科技之所以在供應(yīng)鏈金融中如此重要,是因?yàn)楝F(xiàn)代信息通訊技術(shù)對(duì)于業(yè)務(wù)的再造而產(chǎn)生的高效過(guò)程。具有工具性、相互關(guān)聯(lián)、智能化、自動(dòng)化、整合性和創(chuàng)新性的融合性信息通訊技術(shù),諸如物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能以及區(qū)塊鏈等,同時(shí)推動(dòng)了供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)和金融運(yùn)營(yíng)的變革,借助于綜合性的信息、IT、流程自動(dòng)化、分析技術(shù)以及活動(dòng)的整合創(chuàng)新,使得兩個(gè)領(lǐng)域高度融合,產(chǎn)生供應(yīng)鏈以及金融活動(dòng)的決策智能化、主體生態(tài)化、活動(dòng)服務(wù)化以及管理可視化,有效降低產(chǎn)業(yè)活動(dòng)以及金融活動(dòng)中的信息不對(duì)稱(chēng)和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,實(shí)現(xiàn)用金融推動(dòng)供應(yīng)鏈生態(tài)發(fā)展,同時(shí)借助于供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng),實(shí)現(xiàn)金融生態(tài)的拓展和增值過(guò)程(見(jiàn)圖)。
圖. 金融科技與供應(yīng)鏈金融結(jié)合示意圖
金融科技賦能一個(gè)特質(zhì)是融合性信息通訊技術(shù)在供應(yīng)鏈金融中的全面運(yùn)用,亦即各種功能迥異、但是相互關(guān)聯(lián)的信息通訊技術(shù)組織成一個(gè)體系,為供應(yīng)鏈金融活動(dòng)全面賦能。金融科技賦能于供應(yīng)鏈金融需要關(guān)注如下幾點(diǎn):
首先信息通訊技術(shù)是一種融合性的體系,就是說(shuō)要使各種科技手段真正服務(wù)于供應(yīng)鏈金融的各個(gè)階段或活動(dòng),需要合理建構(gòu)功能各異、相互關(guān)聯(lián)的技術(shù)體系并且能與經(jīng)營(yíng)的各類(lèi)主體產(chǎn)生良好的交互。這意味著智慧化科技需要嵌入在供應(yīng)鏈金融場(chǎng)景中,脫離了供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)活動(dòng)和金融活動(dòng)的場(chǎng)景,技術(shù)是無(wú)法實(shí)現(xiàn) “賦能”過(guò)程,因此,沒(méi)有數(shù)據(jù)源的大數(shù)據(jù)建模、沒(méi)有應(yīng)用場(chǎng)景的區(qū)塊鏈技術(shù)、沒(méi)有解決方案的云計(jì)算平臺(tái)等都是無(wú)價(jià)值的努力。
其次,科技對(duì)供應(yīng)鏈金融的賦能過(guò)程是具有差異性的,不存在同質(zhì)性的賦能。換言之,信息通訊技術(shù)對(duì)供應(yīng)鏈金融的賦能是根據(jù)不同的業(yè)務(wù)差別化產(chǎn)生作用,這是因?yàn)椴煌臉I(yè)務(wù)往往涉及到不同的主體、不同的活動(dòng),解決的問(wèn)題和供應(yīng)鏈金融試圖實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)不盡一致,因此,差別化的金融活動(dòng)所要求的信息和數(shù)據(jù),以及風(fēng)險(xiǎn)控制的要求大相徑庭。
第三,科技是一種解決方案,多種類(lèi)型的科技手段組織成了有機(jī)化的基礎(chǔ)設(shè)施,并且在統(tǒng)一的技術(shù)服務(wù)平臺(tái)上,多家機(jī)構(gòu)協(xié)作互動(dòng),形成一個(gè)穩(wěn)固的多邊生態(tài)系統(tǒng),以保障金融服務(wù)的高效和安全。這些特質(zhì)都為基于金融科技的供應(yīng)鏈金融提出了挑戰(zhàn),也是未來(lái)需要突破變革的方向。
供應(yīng)鏈金融社會(huì)責(zé)任和可持續(xù)問(wèn)題將會(huì)成為未來(lái)需要探索的問(wèn)題。確切講,供應(yīng)鏈金融的社會(huì)責(zé)任和可持續(xù)包括了兩層含義:第一層含義指的是是供應(yīng)鏈金融合規(guī)經(jīng)營(yíng),以及保障中小微企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的責(zé)任。
供應(yīng)鏈金融的合規(guī)化既是金融監(jiān)管的要求,也是可持續(xù)化發(fā)展的呼喚。產(chǎn)業(yè)和金融是供應(yīng)鏈金融的兩翼,相互融合推動(dòng)了供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生和發(fā)展,但是這并不表明兩者可以混淆,需要關(guān)注的是隨著當(dāng)前供應(yīng)鏈金融的浪潮,開(kāi)始出現(xiàn)了混同的狀態(tài),即產(chǎn)業(yè)企業(yè)熱衷金融活動(dòng),將供應(yīng)鏈金融視同重要的投資收益或利潤(rùn)來(lái)源,直接介入資金借貸,或者充當(dāng)“二銀行”的角色(即利用自身的核心地位從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取優(yōu)惠的資金,然后以較高利率融資給企業(yè),獲取巨額利差),這種做法明顯違背了供應(yīng)鏈金融服務(wù)中小微企業(yè)的初衷,不利于供應(yīng)鏈金融的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。事實(shí)上,產(chǎn)業(yè)端需要明確他們是信用的創(chuàng)造者,是資金流動(dòng)的促進(jìn)方,但是其本身并不是資金的提供者,在供應(yīng)鏈金融中資金提供方是合法持有資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)。同樣,作為資金端需要明確他們是信用的傳遞者,為產(chǎn)業(yè)服務(wù)提供保障,而不能將產(chǎn)業(yè)視為金融博利的工具。
供應(yīng)鏈金融社會(huì)責(zé)任的第二層含義指的是能借助于供應(yīng)鏈服務(wù)和金融真正服務(wù)于處于劣勢(shì)地位的農(nóng)戶以及可循環(huán)行業(yè),打造持續(xù)可循環(huán)、具有競(jìng)爭(zhēng)力的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈和再循環(huán)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈。
當(dāng)今農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈建設(shè)是亟待解決的問(wèn)題,首先在組織結(jié)構(gòu)上,產(chǎn)業(yè)鏈各類(lèi)參與主體分散化,沒(méi)有形成集約化組織形態(tài);其次,在業(yè)務(wù)流程上,經(jīng)營(yíng)流程的低效率也是農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈建設(shè)需要解決的問(wèn)題;第三,在產(chǎn)業(yè)服務(wù)上,一方面分散化的客戶無(wú)法有效對(duì)應(yīng)市場(chǎng),真正根據(jù)市場(chǎng)的需求進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn),在保障農(nóng)戶自身利益的基礎(chǔ)上,有效供給農(nóng)產(chǎn)品;另一方面農(nóng)資經(jīng)營(yíng)者、農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)者以及金融機(jī)構(gòu)等,并沒(méi)能滲透到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)前、產(chǎn)中和產(chǎn)后,實(shí)現(xiàn)有效的、風(fēng)險(xiǎn)可控的全程服務(wù)。
因此,供應(yīng)鏈金融下一個(gè)藍(lán)海一是農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)和金融,即一方面如何將分散的農(nóng)戶組織進(jìn)入供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng),另一方面結(jié)合農(nóng)資農(nóng)具經(jīng)營(yíng)者,并且通過(guò)供應(yīng)鏈服務(wù)(如農(nóng)產(chǎn)品和訂單標(biāo)準(zhǔn)化、冷鏈冷庫(kù)服務(wù))和金融支持,真正實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)訂單生產(chǎn),實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)與市場(chǎng)的有效結(jié)合,形成產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。除了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融外,如何在綠色再循環(huán)產(chǎn)業(yè)通過(guò)供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力也是需要解決的問(wèn)題,目前循環(huán)產(chǎn)業(yè)面臨著諸多挑戰(zhàn),這包括產(chǎn)廢信息缺失造成監(jiān)管不力,行業(yè)無(wú)序,行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)缺失使得行業(yè)運(yùn)營(yíng)效率低下,企業(yè)信用體系缺失導(dǎo)致融資困難,資金利用率低等問(wèn)題,因此,如何在解決這些問(wèn)題的基礎(chǔ)上,通過(guò)供應(yīng)鏈服務(wù)和金融重塑產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力是今后需要努力的方向。
供應(yīng)鏈金融是基于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的金融活動(dòng),其基本特質(zhì)是立足供應(yīng)鏈帶動(dòng)金融活動(dòng),反過(guò)來(lái)通過(guò)金融活動(dòng)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈,宗旨在幫助產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中中小微企業(yè)解決現(xiàn)金流問(wèn)題,通過(guò)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展,這一目標(biāo)意味著供應(yīng)鏈金融不僅僅是向中小企業(yè)提供資金融通,解決融資難、融資貴的問(wèn)題,更在于通過(guò)供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈中資金流優(yōu)化,提升產(chǎn)業(yè)組織能力,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。
因此,供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展必然呈現(xiàn)出兩個(gè)特點(diǎn):一是供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品不僅僅是基于應(yīng)收應(yīng)付的保理、反保、福費(fèi)廷等產(chǎn)品,或者基于動(dòng)產(chǎn)或倉(cāng)單的融資業(yè)務(wù),而且還包括大量的創(chuàng)新性業(yè)務(wù)類(lèi)型。
事實(shí)上,從擔(dān)保物可獲得性劃分(見(jiàn)圖2),供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也可以劃分為市場(chǎng)型融資以及關(guān)系型融資。市場(chǎng)型融資工具是建立在可證實(shí)的信息或者有形擔(dān)保物的基礎(chǔ)上,諸如票據(jù)、交易訂單、存貨等。其規(guī)制機(jī)制是法律,也就是說(shuō)一旦沒(méi)有能夠履行上述行為,可以通過(guò)法規(guī)來(lái)追索相應(yīng)的權(quán)利,因此,市場(chǎng)型融資的信用風(fēng)險(xiǎn)更容易為金融機(jī)構(gòu)評(píng)估。與此相反,關(guān)系型融資依賴于買(mǎi)賣(mài)雙方建立的信任關(guān)系,而非具有約束性的契約關(guān)系,因此,沒(méi)有任何有形的擔(dān)保物作為風(fēng)險(xiǎn)控制的保障。通常這類(lèi)供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供者是供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)中的成員或者平臺(tái)服務(wù)商,充分了解借方的信用狀況、交易歷史和供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的能力,憑借這些信息和數(shù)據(jù),使得貸方能夠較為精確地評(píng)估借方的信用,從而做出融資決策。
圖2 擔(dān)保物可得性劃分的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的第二個(gè)特點(diǎn)是金融生態(tài)的形成,從而更完整、更全面地服務(wù)于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈生態(tài)。在目前供應(yīng)鏈金融發(fā)展階段,大多數(shù)業(yè)務(wù)仍然將金融視為資金借貸,而忽略了金融服務(wù)的多樣性和生態(tài)性。
多樣性意味著金融服務(wù)本身是具有多種形態(tài)的,這包括銀行,保險(xiǎn),證券,基金,信托,期貨等,這些不同的服務(wù)發(fā)揮著各自的作用,這包括在市場(chǎng)上籌資從而獲得貨幣資金,將其改變并構(gòu)建成不同種類(lèi)的更易接受的金融資產(chǎn);代表客戶交易金融資產(chǎn),提供金融交易的結(jié)算服務(wù);自營(yíng)交易金融資產(chǎn),滿足客戶對(duì)不同金融資產(chǎn)的需求;幫助客戶創(chuàng)造金融資產(chǎn),并把這些金融資產(chǎn)出售給其他市場(chǎng)參與者;為客戶提供投資建議,保管金融資產(chǎn),管理客戶的投資組合等。
生態(tài)性指的是這些不同業(yè)態(tài)的金融機(jī)構(gòu)如何在把握全局供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上,相互協(xié)同和融合。由于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈活動(dòng)復(fù)雜性和參與者多主體性,往往單一的金融機(jī)構(gòu)或金融產(chǎn)品較難滿足產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的運(yùn)行,這時(shí)就需要不同的金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品能夠充分協(xié)同組合,為產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈提供全面金融解決方案,諸如通過(guò)投資將分散的行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)聚合在一起,在確立平臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)和作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上,通過(guò)基金、信托提供產(chǎn)業(yè)資金,結(jié)合其他融資服務(wù)和保險(xiǎn)等,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的順利運(yùn)行。這種多金融機(jī)構(gòu)、多金融產(chǎn)品的協(xié)同融合,才能真正滿足產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)行差別化價(jià)值訴求,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的持續(xù)發(fā)展。當(dāng)然要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),需要改變各金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期以來(lái)因?yàn)榉謽I(yè)經(jīng)營(yíng)而導(dǎo)致的相互阻隔、缺乏協(xié)同的狀態(tài),共同在研究產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)上,形成協(xié)調(diào)一致的產(chǎn)品組合,并且綜合性地管控風(fēng)險(xiǎn)。
