2017年12月28-29日，第四屆中國(guó)B2B電子商務(wù)大會(huì)暨寧波首屆產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)高峰論壇于寧波舉行。此次會(huì)議主題為“破壁、淬火、創(chuàng)變”，由中國(guó)電子商務(wù)協(xié)會(huì)B2B行業(yè)分會(huì)提供戰(zhàn)略指導(dǎo)，寧波市經(jīng)信委、寧波市商務(wù)委、寧波市口岸打私辦、寧波市鄞州區(qū)人民政府聯(lián)合主辦，托比網(wǎng)承辦，鄞州區(qū)電子商務(wù)協(xié)會(huì)、聯(lián)動(dòng)支付、e簽寶、運(yùn)去哪、福仁源、鋼源城、宜信翼啟云服、微眾銀行、酷鋪商貿(mào)、快塑網(wǎng)、中商惠民、華能大宗、我要印參與協(xié)辦。源碼資本創(chuàng)始合伙人曹毅、阿里巴巴集團(tuán)副總裁汪海、歐冶云商營(yíng)銷中心副總經(jīng)理李禺、慧聰網(wǎng)副總裁李韜以及中農(nóng)網(wǎng)CEO孫煒等行業(yè)領(lǐng)袖參與了此次論壇并發(fā)表了精彩演講。
以下是源碼資本創(chuàng)始合伙人曹毅演講實(shí)錄，托比網(wǎng)整理：
大家早上好，今天借這個(gè)機(jī)會(huì)，一方面與大家分享源碼資本在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投資方面的思考。另一方面，這里也是B2B行業(yè)的交流、交易平臺(tái)，我們可以和更多B2B企業(yè)家認(rèn)識(shí)，找到合適的伙伴，與企業(yè)家們一起成長(zhǎng)。
產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，像移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)一樣巨大
源碼定義的使命之一是與企業(yè)家一起，用資本和科技的力量去推動(dòng)商業(yè)變革。我本人2004年就參與到中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)。從2004年到2014年，我主要時(shí)間花在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)，所謂2C互聯(lián)網(wǎng)，最多的時(shí)間是在紅杉資本從事移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)投資方面的工作。
2014年創(chuàng)立源碼資本時(shí)，我看到了互聯(lián)網(wǎng)快速滲透到一些新興的子行業(yè)中，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)就是其中一個(gè)。當(dāng)然還包括服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)，像我們投資的今日頭條、美團(tuán)、鏈家這些公司，以及金融互聯(lián)網(wǎng)等。
今天產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在一個(gè)快速發(fā)展但又很早期的階段，這里很像我2008、2009年參加中國(guó)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)論壇，當(dāng)時(shí)在座也都是非常熱情、有沖勁的企業(yè)家。在早期階段，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)歷了Web互聯(lián)網(wǎng)、Java互聯(lián)網(wǎng)、iPhone開啟的真正互聯(lián)網(wǎng)。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，跟移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)一樣是巨大的機(jī)會(huì)，它也會(huì)經(jīng)歷一些起落和一些行業(yè)發(fā)展的必經(jīng)階段。
產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，是你我的使命
作為投資人，我們始終把產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的持續(xù)推進(jìn)，當(dāng)做一個(gè)使命。這也是在座所有人的擔(dān)當(dāng)和使命。
首先解釋為何B2B是我們的產(chǎn)業(yè)使命。中國(guó)大部分垂直行業(yè)，始于改革開放以后，時(shí)間不長(zhǎng)，大概30-40年，比起美國(guó)的產(chǎn)業(yè)太短了。美國(guó)的產(chǎn)業(yè)史最早可以追溯到工業(yè)革命，大概從1830就已經(jīng)有商業(yè)公司的形態(tài)，1890年就有近10個(gè)制造業(yè)公司的股票在證券交易所上市。垂直行業(yè)經(jīng)過繁榮發(fā)展以后，流通環(huán)節(jié)的B2B公司也伴隨著起步，有不少行業(yè)B2B始于20世紀(jì)初。我們看自己的產(chǎn)業(yè)史，雖然時(shí)代變化了，但不同時(shí)代、地域的產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)規(guī)律是一樣的，仍然可以參考美國(guó)的產(chǎn)業(yè)演變脈絡(luò)，以及進(jìn)化后的形態(tài)。
以美國(guó)醫(yī)藥為例做個(gè)對(duì)比，看看中國(guó)和美國(guó)這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)的差別。美國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)，高度發(fā)達(dá)，上游、中游、下游都經(jīng)過長(zhǎng)足的競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)化，每個(gè)環(huán)節(jié)的集中度已經(jīng)相當(dāng)高，比如上游CR3可以達(dá)到16%，中游流通CR3可以達(dá)到驚人的92%，企業(yè)數(shù)量只有40家上下，下游CR3也可以達(dá)到41%；對(duì)比中國(guó)，上中下游都還處于相當(dāng)分散的狀態(tài)，僅看流通環(huán)節(jié)，醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)有1.3萬家，各種大小的分銷商代理商加起來能到40萬個(gè)。
中國(guó)最大的一級(jí)分銷商，體量也非常大，但是還不能直接落地到終端，依然是經(jīng)過1-3層環(huán)節(jié)下去。而看美國(guó)的前三大流通公司，麥克森，始于1833年，美源伯根，始于1903年，康德樂，始于1971年。這三家公司核心業(yè)務(wù)是分銷和配送，目前的配送網(wǎng)絡(luò)遍布美國(guó)各個(gè)州，甚至在部分的歐洲，可以直抵終端零售渠道。他們?cè)谏嫌?，也有大量的藥品、器械方面的自有產(chǎn)品，在下游，也有自己的一部分終端零售業(yè)務(wù)。
還有很多我們當(dāng)前熱門的B2B創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，都能找到美國(guó)的對(duì)標(biāo)公司，意味著也能找到對(duì)標(biāo)的路徑。其它的還有汽配、工業(yè)品、快消、餐飲、生鮮、物流等等，還有很多其他行業(yè)沒有列上去。相比之下，我們的每個(gè)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司，依托的是中國(guó)當(dāng)前產(chǎn)業(yè)的第一階段的大發(fā)展背景，然后到了尋找更高效、先進(jìn)方式的探索早期。每個(gè)領(lǐng)域，都還沒有定型，還有大量的機(jī)會(huì)。
那進(jìn)一步明確出來，這個(gè)使命到底是什么？我們內(nèi)部概括出來，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的演進(jìn)方向，其實(shí)是產(chǎn)業(yè)在四個(gè)維度的持續(xù)提升：產(chǎn)品更豐富、性價(jià)比更好、與用戶匹配，這是三個(gè)面向終端消費(fèi)者交付結(jié)果的指標(biāo)；效率更高，這是一個(gè)面向交付過程的指標(biāo)。今天我們說產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的使命，其實(shí)就是發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)規(guī)模，瞄準(zhǔn)未來的產(chǎn)業(yè)形態(tài)，去不斷推動(dòng)這四個(gè)維度的提升。美國(guó)的產(chǎn)業(yè)形態(tài)，從這四個(gè)方面，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于中國(guó)的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀。這個(gè)是我們學(xué)習(xí)他們的原因。
粗談中國(guó)的產(chǎn)業(yè)演進(jìn)路徑
前面提到了產(chǎn)業(yè)演進(jìn)的方向，這一頁我們嘗試粗淺地勾畫一下路徑，方向和路徑，是匹配起來的。這一頁的內(nèi)容，很多同行和企業(yè)家也都或多或少地提到過，也是也我們投資人角度的產(chǎn)業(yè)地圖。
“天時(shí)、地利、人和”是任何一個(gè)行業(yè)大發(fā)展必須要有一些要素，我們覺得主要的要素，第一是新常態(tài)下的“時(shí)間窗”。剛才前面幾位領(lǐng)導(dǎo)也都講過，確實(shí)在新常態(tài)下，各個(gè)行業(yè)都進(jìn)入到一個(gè)調(diào)整期，需要供給側(cè)做改革，提升產(chǎn)品品質(zhì)，提升效率。
以前大量的行業(yè)因?yàn)榘購U待興發(fā)展非?？欤堑搅诵鲁B(tài)，供給側(cè)和需求端的發(fā)展速度變慢的時(shí)候，效率提升、品質(zhì)提升、數(shù)據(jù)化則顯得非常重要，所以這是一個(gè)大的宏觀背景。這些需要一些技術(shù)支持，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)在過去十年，在消費(fèi)端做了非常好的普及，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)深入人心，進(jìn)入到每一個(gè)人的意識(shí)和口袋里面，在這個(gè)基礎(chǔ)下，也給了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)很好的基礎(chǔ)。
但更重要的是需求端，也就是C端本身的變革在推動(dòng)B端不斷的優(yōu)化，比如說電商、O2O平臺(tái)。這些2C的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的崛起，很快速的讓C端的信息傳達(dá)到B端去，優(yōu)化B端的庫存策略，優(yōu)化B端的生產(chǎn)策略，優(yōu)化B端的流通策略。所以電商、O2O這類2C的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的體量達(dá)到幾千億、上萬億的規(guī)模，進(jìn)一步推升了B2B行業(yè)發(fā)展，因?yàn)檫@樣才能適應(yīng)2C互聯(lián)網(wǎng)的用戶需求。說到C端，從大的宏觀層面講是整個(gè)消費(fèi)升級(jí)，概括起來，就是我們前面提到的三個(gè)指標(biāo)：產(chǎn)品更豐富、性價(jià)比更好、與用戶匹配。而B端的目標(biāo)就是要在效率極大提升的同時(shí)，還要緊緊圍繞C端的需求，把這三個(gè)指標(biāo)做得更好。
因此，路徑就一目了然了。從流通環(huán)節(jié)起步的B2B公司，先優(yōu)化流通效率，努力地幫助次終端比如零售渠道，去更好地服務(wù)C端。這里面的幫助，首先是供應(yīng)鏈效率，包括商品的供給和三流的效率；其次是對(duì)次終端的各種附能。更長(zhǎng)遠(yuǎn)地去看，所有的B2B公司其實(shí)是和次終端融為一體的，或者說，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的2C化，包括上游生產(chǎn)端，三個(gè)環(huán)節(jié)融為一體，不斷把服務(wù)C端客戶的能力做到極致。
產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，價(jià)值創(chuàng)造的三個(gè)環(huán)節(jié)
前面講完大的方向和路徑，這里再談?wù)劸唧w我們當(dāng)前的模式下，所能創(chuàng)造的價(jià)值。我們說投資一個(gè)行業(yè)或投資一家公司，都是要看這家公司到底在創(chuàng)造什么樣的價(jià)值。市值是價(jià)值的反映，就像經(jīng)濟(jì)學(xué)中的，價(jià)格是價(jià)值的反映。價(jià)值創(chuàng)造到底在哪里？
第一，流通環(huán)節(jié)。流通環(huán)節(jié)其實(shí)是最容易切入的一個(gè)大環(huán)節(jié)。最簡(jiǎn)單是是流通效率，繞過了一到兩個(gè)層級(jí)，讓貨品搬動(dòng)次數(shù)變少，效率變高，讓速度變快，這是一個(gè)基礎(chǔ)。但更核心的是讓匹配的半徑變高了很多。淘寶就是一個(gè)例子，2C互聯(lián)網(wǎng)里面，原來線下零售并非說不夠方便，可能也很方便，但是解決不了的問題是，一個(gè)縣城里的消費(fèi)者可以買到全世界的商品。今天產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)也類似，在一個(gè)平臺(tái)上，可以透過互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)，把所有的供應(yīng)全部拉上來，能夠?qū)崟r(shí)地參與市場(chǎng)交易，能夠讓采購與供給得到最大可能性的匹配。我們管供給和需求為N1、N2，N1可能是幾萬個(gè)，N2是幾十萬個(gè)，形成幾十億的匹配的可能性。正是這種可能性，帶來了效率的極大提升。這個(gè)里面有上下游的匹配，也有采購、倉儲(chǔ)、物流的匹配優(yōu)化，還有資金匹配和金融杠桿，因此流通環(huán)節(jié)的電商平臺(tái)可以創(chuàng)造它的明顯的并且不可逆的價(jià)值。
第二，價(jià)值創(chuàng)造在下游的演進(jìn)。很多B2B從流通環(huán)節(jié)起步，他們的客戶是次終端，我們叫小B或者是下游的B，它作為直接服務(wù)C端客戶的環(huán)節(jié)，至關(guān)重要。但目前來看，它們通常來說會(huì)比較散一些，它們會(huì)有很多個(gè)性化需求，單個(gè)個(gè)體大部分比較弱小。這些B在很多能力上面是有缺失的，這個(gè)缺失帶來了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)和公司能夠給他們創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)會(huì)。
比如像IT系統(tǒng)，很多小B是沒有能力開發(fā)這些IT系統(tǒng)，經(jīng)銷層、客戶關(guān)系管理、收銀系統(tǒng)等，還有品牌等。小B可能只有一個(gè)小區(qū)域的品牌，很難形成全國(guó)性的、持續(xù)性的品牌。包括管理能力的輸出，也可以通過SaaS系統(tǒng)輸出管理的流程和管理理念，包括一些獨(dú)家產(chǎn)品。還有很重要的是增量的流量，你可以去把S做了，把Supply Chain(供應(yīng)鏈)做了，把C也做了，把S2B、2C幾個(gè)環(huán)節(jié)都做了，中間小B就會(huì)非常依賴于你，也會(huì)得到你很大價(jià)值的加持。
金融，小微企業(yè)的融資目前還是非常難的問題。大家關(guān)注S2B比較多一些，其實(shí)金融賦能，也是非常重要的一塊。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)將掌握整個(gè)鏈條的交易數(shù)據(jù)，直接服務(wù)B端，做好風(fēng)控、對(duì)接資金，甚至做好定價(jià)，未來能真正解決小微企業(yè)融資難的問題。
第三，價(jià)值創(chuàng)造在上游的演進(jìn)。我們說在流通環(huán)節(jié)供需匹配極大優(yōu)化情況下，上游一定會(huì)迎來一波優(yōu)勝劣汰，迎來一波好的、有品質(zhì)、有管理能力，有IT系統(tǒng)管理能力、有長(zhǎng)期良好經(jīng)營(yíng)理念的上游品牌、供應(yīng)商，能夠在大浪中脫穎而出。因?yàn)樵瓉磉@個(gè)大浪是不夠透明的，所以導(dǎo)致有些魚龍混雜、渾水摸魚的供應(yīng)商。當(dāng)信息化、平臺(tái)足夠透明，所有都數(shù)據(jù)化之后，好的金子一定會(huì)得到更大光芒地釋放。下游零售的數(shù)據(jù)很快優(yōu)化它的產(chǎn)品從設(shè)計(jì)到生產(chǎn)到產(chǎn)品定位、倉儲(chǔ)物流、零售都可以來優(yōu)化。最終有可能做到，在這個(gè)平臺(tái)上面孵化出一些2B品牌出來，就像淘寶孵化出淘品牌，線下的Shopping Mall能孵化出一些新的零售品牌一樣。2B因?yàn)橛挟a(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)這張網(wǎng)，才有機(jī)會(huì)能孵化出新的供應(yīng)鏈、產(chǎn)品品牌出來，這是非常有價(jià)值的事情。
總結(jié)來講，三個(gè)價(jià)值創(chuàng)造的環(huán)節(jié)，最終的結(jié)果是提升了行業(yè)效率，增大了供給的豐富程度，極大優(yōu)化了供給與需求的匹配，有非常多點(diǎn)可以去創(chuàng)造價(jià)值，從資本角度來講是非常有吸引力的。通常一維的價(jià)值創(chuàng)造，就有可能帶來十億美金的估值；如果有三個(gè)維度的價(jià)值創(chuàng)造所產(chǎn)生的企業(yè)價(jià)值、行業(yè)價(jià)值，可以是百億甚至是千億美金的機(jī)會(huì)。
最終，我想終局會(huì)是先會(huì)有一些垂直的行業(yè)巨頭,一浪一浪幾浪疊加起來之后，像2C互聯(lián)網(wǎng)里面三大門戶BAT，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)最后又出現(xiàn)像小米、頭條、美團(tuán)這些公司樣。最后2C行業(yè)里面，前十家公司占了整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)市值的90%以上，整個(gè)中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司市值在1.6萬億美金，前十家占到90%以上。在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)里面最終可能也會(huì)前十家公司占到90%以上的份額，當(dāng)然它和2C會(huì)有路徑上的差異，比如說垂直化、產(chǎn)業(yè)深度更深一些。
總體來講，幾個(gè)核心要素產(chǎn)生的規(guī)模效應(yīng)、先發(fā)優(yōu)勢(shì)還是很明顯，比如說研發(fā)數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)金融、倉儲(chǔ)物流、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、上下游延伸等，不同垂直行業(yè)已經(jīng)取得領(lǐng)先地位的創(chuàng)業(yè)者如果能夠不斷利用這些地方的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，可以不斷的超越，最后形成一個(gè)一個(gè)小巨頭的狀態(tài)。而且各個(gè)行業(yè)都有這種機(jī)會(huì)，包括快消、醫(yī)藥、餐飲、汽車、紡織、服裝、建材等，也包括冶金、化工、大宗商品、能源、工業(yè)品、橡膠、電子元器件、農(nóng)業(yè)等。
最開始也提到，今天是過來介紹我們自己，讓大家知道我們是對(duì)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)很有熱情，有一定研究，也投了一些公司的一家機(jī)構(gòu)。我們希望以后能跟產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)秀企業(yè)家有更多交流，我們?cè)谕顿Y方面，從到階段到幣種都是非常靈活的，可以投美元也可以投人民幣，可以投A輪、B輪，也可以投C輪。我們會(huì)很好、很靈活的去合作，爭(zhēng)取成為很有價(jià)值的投資人，與企業(yè)家一起用技術(shù)、資本去推動(dòng)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的變革。謝謝大家！
