「只有緊跟時代步伐，預(yù)判到風(fēng)口，提前布局，才能趕在最好的時機(jī)先別人一步發(fā)現(xiàn)投資的機(jī)會?！?br/>
昆仲資本創(chuàng)始人，主導(dǎo)投資了和創(chuàng)科技、量化派、博車網(wǎng)、微醫(yī)集團(tuán)等項目。本文整理自他對硬科技的思考與分享，如何布局千億美金市值以上的「獨角龍」？希望這篇文章對你的投資/創(chuàng)業(yè)有所幫助。
對于我來說，創(chuàng)投圈中的“獨角獸”這個詞已經(jīng)不夠了，現(xiàn)在應(yīng)該叫“獨角龍”，“獨角獸”是10億美金以上的企業(yè)，“獨角龍”是千億美金以上的企業(yè)，國內(nèi)的阿里、騰訊是這樣“龍”企業(yè)。從我們的角度來說，本身定位在早期投資領(lǐng)域，所以我們希望找到這樣的一些企業(yè)，我們VC跟著企業(yè)去成長。
在昆仲的投資理念中，“獨角獸”更重要的是看這個企業(yè)做什么事情，如果真正能夠不斷地創(chuàng)造價值，通過自己的創(chuàng)新推動這個社會的前進(jìn)，我們就認(rèn)為是有價值，甚至可能是未來的“獨角獸”。
做投資以來，在我們投的60多個項目中，有些項目真的已經(jīng)從估值上達(dá)到這個標(biāo)準(zhǔn)了，而且也有完全成為“獨角獸”這樣的企業(yè)。比如我們投資的惠民網(wǎng)、和創(chuàng)科技等，還有博車網(wǎng)和量化派，肯定是能夠成為“獨角獸”，并且往“獨角龍”上成長的，從企業(yè)本身的成長素質(zhì)和發(fā)展軌跡上即可，不確定的只是時間問題。
“只有緊跟時代步伐，預(yù)判到風(fēng)口，提前布局，才能趕在最好的時機(jī)先別人一步發(fā)現(xiàn)投資的機(jī)會。”
1.新產(chǎn)業(yè)、新領(lǐng)域、新技術(shù)、新市場
根據(jù)創(chuàng)投圈的未來發(fā)展趨勢，為了找到優(yōu)秀的獨角獸甚至獨角龍，我們主要從四個方向著力：新產(chǎn)業(yè)、新領(lǐng)域、新技術(shù)、新市場。
1、新產(chǎn)業(yè)。一些慢熱的“服務(wù)型”行業(yè)，比如基于互聯(lián)網(wǎng)的金融、保險、文化、娛樂、教育、體育、旅游以及數(shù)字醫(yī)療等等，行業(yè)底蘊要求較深，正是比較好的投資節(jié)點?；ヂ?lián)網(wǎng)時代催生出去中心化的流量，未來對于很多的文化產(chǎn)業(yè)有效，這也是新的產(chǎn)業(yè)。
2、新領(lǐng)域。面向企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的投資將會是重點，大家把2015年定義成企業(yè)服務(wù)的元年，2013年復(fù)星昆仲開始布局，從整個經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入到新常態(tài)下以后，對于企業(yè)提升自己的效率需求很高，未來這里空間巨大。
3、新技術(shù)。過去看到技術(shù)的迭代出新是推動技術(shù)發(fā)展的必要因素，下一步也在往前走，是不是有機(jī)會對我們的社會，對我們的生產(chǎn)帶來比較大的影響。我們昆仲的美國團(tuán)隊一直關(guān)注硅谷的創(chuàng)新項目，并最終與國內(nèi)市場相結(jié)合。
4、新市場。中國的三、四線城市，有著6億多人口的農(nóng)村市場，都具有很大的空間。通過與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，相信一定會有非常廣闊的市場前景。
昆仲在這四大投資布局中依然會堅持我們一貫的投資原則，即投資只看兩個“一”：“第一”和“唯一”，這兩個“一”就可以完全概況我們整個的投資精髓。
第一個“一”是“第一”。我們在投資的時候會選擇行業(yè)“第一”的企業(yè)，也就是那些具有很強(qiáng)創(chuàng)新性的企業(yè)，我們相信商業(yè)模式和技術(shù)的創(chuàng)新能使整個生產(chǎn)生活更高效、更美好，也相信優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者是能夠帶著整個企業(yè)不斷前進(jìn)的。創(chuàng)業(yè)圈魚龍混雜，要想找到真正的“獨角獸”和“獨角龍”，就必須千挑萬選，從創(chuàng)新、科技項目中，找到最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者與最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)項目。
在過去的三年，我們投了近60家企業(yè)，很多都是按照行業(yè)第一的原則去選擇的，有些企業(yè)已經(jīng)逐漸成為獨角獸或者獨角獸前置，比如微醫(yī)集團(tuán)（掛號網(wǎng)）估值到15億美金，新三板掛牌的紅圈營銷（和創(chuàng)科技）到現(xiàn)在也發(fā)展的不錯，我們在美國投資的uSens就是智能設(shè)備的一家公司也是非常優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者的最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)項目。
第二個“一”是“唯一”，通常也就是最新的，其實在過去15年里面，整個VC投資還是聚焦在C端，看美國，基本上是55、45這樣一個比例，未來面向企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的投資將會是我們的重點，大家很多把2015年叫做企業(yè)服務(wù)的元年，從2013年就開始布局了，從整個經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入到新常態(tài)下以后，對于企業(yè)提升自己的效率還是很高的，未來這里面空間依然巨大。此外還有我們上面所說的新產(chǎn)業(yè)、新領(lǐng)域、新技術(shù)、新市場，只有緊跟時代步伐，預(yù)判到風(fēng)口，提前布局，才能趕在最好的時機(jī)先別人一步發(fā)現(xiàn)投資的機(jī)會。
2.硬科技，一個爆點！
近年來，在中國投資市場上掀起一陣硬科技熱，在硬科技類企業(yè)目前投資的價格與價值的問題上，有兩個方面值得一提。
第一，硬科技熱。因為昆仲資本也有美國投資布局，熟悉海外投資市場的就知道，在美國或者包括以色列在內(nèi)的發(fā)達(dá)國家，所謂的硬科技投資一直在進(jìn)行，當(dāng)然，其中也有它自己的規(guī)律，比如一波一波往前推進(jìn)，而不是說突然冒出來的。
為什么近兩年硬科技會在中國熱起來？從需求來看，過往，中國企業(yè)的發(fā)展驅(qū)動很大程度上來自于包括制度紅利、人口紅利、城鎮(zhèn)化進(jìn)程、消費升級等方面，而現(xiàn)在，這些紅利對發(fā)展的驅(qū)動變?nèi)?，無論政策引導(dǎo)還是實體層面，科技創(chuàng)新才是當(dāng)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動力。
第二，硬科技的投資實際上不是個小玩意，必須真正解決問題，能夠帶來價值，才有走向成功。在硬科技項目的估值問題上，橫向?qū)Ρ任覀兛吹闹忻纼蓢萍碱愴椖?，對于同樣的類型、同樣水平的技術(shù)或者同樣的組合團(tuán)隊，美國項目要比中國項目的性價比更好一些。但是反過來，在不同的場景下，這個可能還得細(xì)看。
在硬科技投資布局中，我們多關(guān)注硬科技公司跟行業(yè)應(yīng)用的結(jié)合，因為里面是有很大的空間的，當(dāng)我們談?wù)搩r格的時候，我們得跟未來潛在市場能帶來的價值相對應(yīng)。在出手時，我們也會比較謹(jǐn)慎，我們在美國有團(tuán)隊，所以會在全球范圍內(nèi)去比較：從技術(shù)本身來找到過硬的技術(shù)；從行業(yè)結(jié)合應(yīng)用來說，找到能夠在中國未來逐步看得見并產(chǎn)生實際價值的產(chǎn)業(yè)應(yīng)用；從創(chuàng)業(yè)人員資質(zhì)能力上，研發(fā)、銷售、整體資源整合能力等都要求很高。
根據(jù)未來發(fā)展趨勢，在技術(shù)領(lǐng)域，我們會重點關(guān)注以下幾個方面：
1、一個是與人工智能相關(guān)的應(yīng)用，跟智能駕駛相關(guān)的駕駛數(shù)據(jù)、激光雷達(dá)等；
2、數(shù)據(jù)跟幾個垂直領(lǐng)域結(jié)合的地方，比如說金融，這里面我們覺得未來可能這里面會有挺大的機(jī)會存在；
3、物聯(lián)網(wǎng)也是我們非?？春玫念I(lǐng)域，怎么樣能夠讓物聯(lián)網(wǎng)變得更加智能，更加聰明。這個事，也是未來有可能變成非常大的事情。
發(fā)展還是需要時間的，大家通常會高估一個事情對短期的影響，低估對長期的影響。但是，從VC的角度來說，要看的還是未來三到五年的一個時間周期，我覺得在未來三年，現(xiàn)在的很多項目都會陸陸續(xù)續(xù)變得更看得見實際商業(yè)成長。
“如果對行業(yè)沒有深刻的了解，就不可能投出好的項目！”
3.投后服務(wù)很重要
創(chuàng)業(yè)項目從想法到成為獨角獸或獨角龍企業(yè)，會經(jīng)過命途多舛的漫漫征程，投資人不可能輕易會抓住最后成為獨角獸的企業(yè)，中間不可避免會有經(jīng)常投錯的時候，通俗來講，投資人跟創(chuàng)業(yè)者在一起就是一個談戀愛到結(jié)婚的過程，要看最終能不能共贏，也要看雙方互相是不是能夠匹配。尤其是真正做VC后，我感觸最深的就是：如果對行業(yè)沒有深刻的了解，就不可能投出好的項目！
因為判斷項目是基于對行業(yè)的全面深刻認(rèn)識，所以，我們不要有純粹的高高在上投資人的姿態(tài)，而最好去做創(chuàng)業(yè)者的合伙人，先成為創(chuàng)業(yè)者前行的兄弟，與創(chuàng)業(yè)者保持彼此信任，與創(chuàng)業(yè)者保持并肩作戰(zhàn)！
因此，作為創(chuàng)業(yè)合伙人，早期投資就不再單單只是謹(jǐn)慎投資這一個環(huán)節(jié)，如何全面做好投前準(zhǔn)備以及投后服務(wù)，力爭為企業(yè)決策與發(fā)展提供精準(zhǔn)的建議，助力千挑萬選的項目成為“獨角獸”和“獨角龍”才是關(guān)鍵，尤其是不能置企業(yè)的困難于不顧，而一定要在企業(yè)需要幫助的時候拉它一把！
我們強(qiáng)調(diào)投完之后，能夠給企業(yè)帶來什么東西？“背靠大樹好乘涼”，我們本身有強(qiáng)大的資源支撐，有比較實際的落地資源可以對接，從整個投資團(tuán)隊來說，從財務(wù)，法務(wù)，到HR、PR，因為創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資源本身就非常有限，單獨去面對全方位的事務(wù)性不太容易，如果有我們團(tuán)隊幫助他們提供相應(yīng)支持，幫他們在一定階段節(jié)省出很多時間和精力。
之所以能創(chuàng)造出和創(chuàng)科技、量化派、著迷網(wǎng)、徙木金融、博車網(wǎng)、八天在線等眾多優(yōu)質(zhì)項目，除了前期的精挑細(xì)選，也得益于我們完備的投后服務(wù)，從我們投的企業(yè)的反饋來說，我們做的還是相當(dāng)不錯的，投后的事情做的時間長了，還是會是有口碑的，這也是優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者會帶著優(yōu)質(zhì)項目選擇你的一個加分點。
昆仲資本：專注早期A輪、B輪的TMT領(lǐng)域，重點關(guān)注金融領(lǐng)域、醫(yī)療領(lǐng)域、教育領(lǐng)域等行業(yè)的技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新項目，投資地域從中國到美國，未來依舊著重在新產(chǎn)業(yè)、新領(lǐng)域、新技術(shù)、新市場四個方向布局，從硬科技中尋找“獨角獸”和“獨角龍”。
