近日，在好買財(cái)富股權(quán)投資年度峰會上，徐小平做了題為“創(chuàng)富 2017:中國機(jī)會新篇章”的主題演講，展望 2017 ，他認(rèn)為有兩個新的 C2C 趨勢：第一個C2C是Copy to China，復(fù)制中國；第二個C2C是 China Conquers The World，中國創(chuàng)意、中國模式、中國嶄新的商業(yè)領(lǐng)域開啟全球市場的征程。
當(dāng)越來越多有想法、有技術(shù)、有激情、有才華的年輕人加入創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的行列，支持他們創(chuàng)業(yè)，是我們2016 年走過的路，也是 2017 年將繼續(xù)走下去的路。
正如2016年美國《連線》雜志的英國主編David Rowan說道：It’s time to copy China（現(xiàn)在是向中國學(xué)習(xí)的時代）。
我和好買網(wǎng)的楊文斌楊總是多年的好朋友，好買財(cái)富是真格基金的 LP。我們所做的工作，包括在座的楊總、聯(lián)想君聯(lián)的李家慶李總，就是為了在座的 LP 服務(wù)，幫助大家實(shí)現(xiàn)夢想。
楊總講到今天北京天氣非常好。其實(shí)今天不僅是天氣好，今天還是一個好日子—— 今天是 2017 年 1 月 8 日，17 是一起，18 是要發(fā)。謝謝大家在這么好的天氣不出去吸新鮮空氣聽我們講錢財(cái)這樣庸俗的事，真是不好意思（全場笑聲）。
我其實(shí)不太懂投資。我最早是在新東方教書，后來有學(xué)生找我要投資，我就給他們錢支持他們的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，給著給著發(fā)現(xiàn)居然還有回報(bào)，覺得很好就繼續(xù)做下去了。我做私人投資投了五年，后來才開始做真格基金。那什么是天使投資呢？簡而言之，你周圍的鄰居要創(chuàng)業(yè)開個餛飩鋪，缺 10 萬人民幣，你給他，他給你 10%的股份，這就是天使投資。PE 是資本市場真正的巨鱷，一個項(xiàng)目幾億人民幣拿 10%股權(quán)。而我們是早期投資，出幾十萬美元拿 10%。我們是提前的PE，或者在 PE 根本瞧不起、不想做的時候，我們偷偷的進(jìn)去，我們又稱自己為撿漏的 PE。
在我過去十年當(dāng)中目睹了中國天使投資的改變，從一開始10萬美元能拿20%的股權(quán)，到2015年最瘋狂的一年，開口就是100萬美元10%，漲了5到10倍，但是這反映了中國新經(jīng)濟(jì)蓬勃旺盛的發(fā)展，展現(xiàn)了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的無限活力。這是我今天要講的重點(diǎn)話題，天使投資和整個投資界，VC、PE、債券市場、二級市場等形成一個完美的生態(tài)鏈。
真格基金從 2011 年成立以后到現(xiàn)在，五年投了 400多個項(xiàng)目，平均每個項(xiàng)目 30、50萬美元，賬面上成績還不錯，好買作為 LP 的真格三期人民幣基金，現(xiàn)在 IRR 是100%多。其實(shí)巴菲特也就是百分之二十幾（全場笑聲）。我們是很早的基金，基數(shù)比較小，所以翻起來比較容易，假如40年不斷這樣翻是不可能的，那樣的話世界就是我們了（全場笑聲）。最終真格的回報(bào)率，我相信最差也在30、40%，最好能達(dá)到50、60%，這個是合理的。
當(dāng)我在講這些數(shù)字的時候我心里還是很惶恐的，為什么？一開始投資回報(bào)確實(shí)很高，但是要保持并不容易。投資是一個長跑，股權(quán)投資更是長跑，得有個三五年、五六年的心理準(zhǔn)備，最終和你信得過的基金一起登上夢想的高峰、財(cái)富的高峰。
今天我的演講主題叫“創(chuàng)富 2017:中國機(jī)會新篇章”。改革開放幾十年來，中國的發(fā)展突飛猛進(jìn)，日新月異，這是全世界有目共睹的成就，也是各位能夠通過心靈和口袋感受到的進(jìn)步。盡管前進(jìn)的路上有各種各樣的問題，但是從過去 40 年中國成功的路徑來看，所有困難，都不過是我們通往更高更遠(yuǎn)的目標(biāo)必將被征服的路障而已。
美國有一個雜志叫《連線》，是全球最重要的科技媒體之一。它的英國主編 David Rowan 去年來中國訪問，寫了一篇封面文章和一系列長篇報(bào)道，做了一個重要的論斷，說：現(xiàn)在是向中國學(xué)習(xí)的時代 (It’s time to copy China)。過去是C2C，中國人把世界復(fù)制到中國，但是他去年提出，現(xiàn)在是全世界復(fù)制中國的時代。雜志的封面人物是雷軍，在這一系列文章中寫了十家公司，介紹中國的新模式，里邊有六家是真格基金的，主要原因之一是因?yàn)槲覀冋J(rèn)識他（全場笑聲），但是也值得寫。其中提到的出門問問是谷歌風(fēng)險(xiǎn)基金在中國投資的第一個項(xiàng)目，估值幾億美金。社區(qū)電商平臺小紅書，成立三年半，估值 10 億美金。美菜成立不到三年，估值接近20億美元，如果成功，將徹底解決中國餐飲行業(yè)的供應(yīng)鏈難題。格靈深瞳雖然經(jīng)歷種種挫折，但他們的高科技市場贏得了客戶高度的認(rèn)同和期待，他們還成立了一個自動駕駛項(xiàng)目，最近在美國 CES 展會上獲得了高度關(guān)注。
最近 David Rowan 又來到了中國，我們帶他參觀了我們的被投公司英雄互娛，給了他巨大的震撼。難以想象，中國一家公司2015年3月份融資成立，借助政策的紅利在8 月份就上了新三板，在去年上半年達(dá)到了新三板市值第一，250 億人民幣。去年在 11 月份的時候華誼兄弟計(jì)劃90億收購英雄互娛的部分股權(quán)，還沒收購成。這可以說是奇跡般的資本擴(kuò)張。
資本基于什么？是基于業(yè)績，基于投資人認(rèn)為你能夠?yàn)槲屹嵍嗌馘X。英雄互娛被資本認(rèn)可，也證明了他們業(yè)務(wù)的力量。他們發(fā)誓要做一個人民幣千億級別的公司，我相信他們能做到，為什么？英雄互娛是做游戲的，而游戲是電子時代的圍棋，也要有國寶級人物（全場笑聲）。去年教育部發(fā)布公告，把電競列為高校專業(yè)之一。英雄互娛在市場高歌猛進(jìn)，業(yè)務(wù)也迅速發(fā)展，從手機(jī)游戲的發(fā)布和開發(fā)開始，現(xiàn)在成立了英雄體育，承辦全國的電競賽事。英雄體育在成立之初，估值就已經(jīng)達(dá)到 30 多億。在此之外還有六七個他們想進(jìn)入的領(lǐng)域，這就是市場需求。中國群眾渴望、需要的精神文化生活、娛樂生活，就在這種創(chuàng)新的模式里面突飛猛進(jìn)。
羅輯思維也是在創(chuàng)新路上走了很遠(yuǎn)的公司。他們經(jīng)過不斷的摸索，現(xiàn)在形成了成熟的定位，就是知識的運(yùn)營商。簡而言之，大家上羅輯思維是在購買知識。像我也算是一個有知識的人吧（全場笑聲），但我真誠的說，我每天用羅輯思維的新產(chǎn)品“得到”，來補(bǔ)充我的知識。在“得到”上，羅輯思維請各個領(lǐng)域頂級人物講各方面的知識，每次聽都是腦洞大開。它已經(jīng)成為了知識交易的京東，碎片學(xué)習(xí)的北大。在大學(xué)做什么？上大學(xué)就是大家讀書、上課、討論，通過這些互動與學(xué)習(xí)，給人的知識和思維帶來突破性的變化。但一人一生只能上一次大學(xué)，而人生不同階段有不同的使命，不同的壓力。這時你打開羅輯思維，都是北大級別甚至哈佛級別的課程，是值得驕傲的中國原創(chuàng)產(chǎn)品。羅輯思維剛成立的時候就是估值6000萬人民幣的公司，短短三四年的時間成為獨(dú)角獸。羅輯思維絕對是中國原創(chuàng)的知識分享模式，全世界沒有第二家這樣的產(chǎn)品，使你的學(xué)習(xí)能夠超越地理和年齡的局限。
OFO、摩拜是 2016 年最熱的創(chuàng)新公司。為什么把OFO放在前面呢？因?yàn)槲覀兺顿Y了OFO（全場笑聲）。它是怎么起家的？創(chuàng)始人戴威是北大學(xué)生，他和朋友發(fā)現(xiàn)一學(xué)年能丟三四輛自行車，很不方便。他們想，校園里每一輛自行車能不能讓我都能騎？于是就在北大推出了OFO，共享單車。公司成立一年半，現(xiàn)在已經(jīng)是幾億美元的公司，其中包括滴滴投資的一輪。但OFO和摩拜這樣的公司，真正的意義在于什么呢？就是民營企業(yè)資產(chǎn)公共化，公共交通方案市場化。他們的自行車成為了公共出行的必選，但是是用市場化的方式在運(yùn)營這個公共項(xiàng)目。而且他們的模式是創(chuàng)新的，為什么？我經(jīng)常去紐約，花旗銀行在紐約有很多公共自行車，必須在固定的停車樁取車，到了目的地還得再到固定的停車樁鎖起來，萬一找不到固定的地方還得再放回去，非常不方便。
內(nèi)容創(chuàng)新的爆發(fā)也是過去一年重要的趨勢。同道大叔2億被A股上市公司并購，李叫獸1億被百度收購，再次證明內(nèi)容創(chuàng)業(yè)的潛力。真格基金投資了Papi醬、大象公會、新世相、胡辛束、軍武次位面、英國報(bào)姐等等，推波助瀾中國文化產(chǎn)業(yè)。我認(rèn)為自媒體的崛起是中國創(chuàng)新的一個奇跡，中國普通青年人的福音。不要只說自動駕駛、人工智能、大數(shù)據(jù)、AR、VR才是創(chuàng)新，在某種意義上它早在全世界的實(shí)驗(yàn)室里在發(fā)展，我們現(xiàn)在要考慮的是如何將實(shí)驗(yàn)室已經(jīng)存在的發(fā)現(xiàn)應(yīng)用到現(xiàn)實(shí)場景。而網(wǎng)紅現(xiàn)象，利用網(wǎng)絡(luò)，讓每一個青年人憑自己的創(chuàng)新才智，能夠娛樂、溫暖幾萬、幾十萬、幾百萬、幾千萬跟他一樣的受眾，這才是最偉大的中國創(chuàng)新。這個當(dāng)中由于無窮無盡的財(cái)富被創(chuàng)造出來，更不要說創(chuàng)造了巨大的精神財(cái)富。
展望 2017 年有兩個 C2C 趨勢。第一個 C2C 就是復(fù)制中國，這是軟實(shí)力，是中國影響力的象征。第二個 C2C 是中國出海，China Conquers The World，中國創(chuàng)意、中國模式、中國嶄新的商業(yè)領(lǐng)域能夠走向全世界，開啟全球市場的征程。
其實(shí)中國的創(chuàng)新模式和產(chǎn)品，在美國成為主流的商業(yè)應(yīng)用已經(jīng)有不少了。舉一個例子，Musical.ly這個應(yīng)用是幾個中國的小伙子做的，一下子風(fēng)靡美國，現(xiàn)在是美國青少年玩得最多的前十名應(yīng)用之一，已經(jīng)是幾億美元的估值。一個純中國人創(chuàng)造的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，就能征服美國青少年，這些最挑剔的互聯(lián)網(wǎng)用戶。這是多么了不起的創(chuàng)新？再比如我們投的一個項(xiàng)目 YeeCall，要做全球微信，這可能嗎？YeeCall 創(chuàng)始人張磊說他們的產(chǎn)品是針對印度、中東的微信，現(xiàn)在在印度APP排名名列前茅。這就是創(chuàng)業(yè)者的聰明才智。在 2017 年隨著中國創(chuàng)新力的持續(xù)泉涌，我們會看到更多復(fù)制中國的案例。雖然我們還差得很遠(yuǎn)，但是起碼這個勢頭已經(jīng)開始了，這里其中就有無與倫比的機(jī)會、無與倫比的希望、無與倫比的信心，也是在座每一位朋友們創(chuàng)造財(cái)富的機(jī)會。
如果你能作為個人直接投資項(xiàng)目，我建議你不要這樣做，因?yàn)閷π呐K考驗(yàn)太大了。很多人問我，真格基金的成功率多少？他實(shí)際上是想問我失敗率是多少（全場笑聲）。天使投資是驚心動魄的事。其實(shí)作為投資人，我們只看回報(bào)率，而不是成功率。投資一百個項(xiàng)目，每個項(xiàng)目投資 100 萬，如果 99 個死了，但是有一個項(xiàng)目成功上市，投資回報(bào)就是 100 多倍以上，這個情況下投資回報(bào)率就又了保障。因此1億美元投出去，要看五年以后、十年以后給投資人多少回報(bào)，只要是有回報(bào)的，整個創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新就是可持續(xù)發(fā)展。成功率和回報(bào)率這是兩個不同的概念，而投資人只看后者。
早期投資的項(xiàng)目回報(bào)率高，失敗率也高。我最初做投資的時候，見項(xiàng)目就投，結(jié)果 100 萬 100 萬地投出去，過了幾個月沒了，當(dāng)時我的幸福感頓時下降了無限多（全場笑聲）！我心想我這幾百萬可以買多少好東西，結(jié)果就沒了！即使我用幾百萬來打水漂，那還能打半天呢（全場笑聲）。但就是這樣，對于未來、對于創(chuàng)新、對出色人才充滿信心的追隨，讓我走到了今天。
展望 2017，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新會繼續(xù)風(fēng)起云涌，創(chuàng)投機(jī)會驚濤拍岸。我們 2016 年投資了 100 多個項(xiàng)目，超過了 2015 年、2014 年，而且這些項(xiàng)目質(zhì)量特別高。創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的浪潮深入人心，有越來越多出色的年輕人選擇了挑戰(zhàn)自我、創(chuàng)造價(jià)值的創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，讓我對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新充滿無限信心。投資有想法、有技術(shù)、有激情、有才華的年輕人，支持他們創(chuàng)業(yè)，這是 2016 年我們走過的路，也是 2017 年將繼續(xù)走下去的路。
真格基金 2016 投資最多，2017 投資更多！就讓我們一起乘著中國新經(jīng)濟(jì)崛起、消費(fèi)升級、大數(shù)據(jù)介入、人工智能的出現(xiàn)、中國被喚醒的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)意識的東風(fēng)，一起陪伴創(chuàng)業(yè)者們。我建議楊總明年的峰會還在 1 月 8 號舉辦，2017 是一起要發(fā)，2018 就是要發(fā)要發(fā)。謝謝大家！
