“今天中國的創(chuàng)業(yè)機會跟投資機會，基本上跟美國是一模一樣的?！痹凇?017影響力投資峰會”上，經緯創(chuàng)投合伙人萬浩基如是說。
在他看來，騰訊市值跟Facebook基本上處在同一條起跑線上，阿里巴巴跟亞馬遜，滴滴與Uber都已處在同樣的起跑線上?！敖裉熘袊绹拿芏仁且荒Ｒ粯拥?，數量也不盡相同，同時間在這個圈里的大小是非常具有可比性的?！?/p>
雖然創(chuàng)業(yè)機會與投資機會相同，但中國和美國的投資表現依然存在著差異。鈦媒體潛在投資推出的“投資機構龍虎榜”顯示，2017年Q1、Q2全球活躍投資機構，依然以美國VC為主；而國內活躍投資機構中，經緯在2017年第一季度早、中、晚三個投資階段表現均十分活躍。
同樣在華興資本Alpha主辦的“2017影響力投資峰會”上，經緯創(chuàng)投合伙人左凌燁分享了經緯近些年來的投資成果，并對看好的“產業(yè)互聯網”進行了詳細分析。
“短短幾年時間里，借助互聯網、移動互聯網的滲透，（B2B交易平臺）使得這個產業(yè)的上下游很快地聚集到他們平臺上產生交易，最開始有可能是撮合，后來變成自營，使得這些公司最終的體量我覺得不會亞于歐美這些公司，而成長的速度絕對不需要30、40、50年，有可能是5年、10年、15年?！?/p>
左凌燁認為，“這是所有創(chuàng)業(yè)者的機會，也是所有投資者的機會。”
剛才前面的幾個環(huán)節(jié)大家講到了很多科技對普通消費者生活的改變，其實我們都是其中的受益者。比如說，因為今天狀態(tài)不佳，我從家里開車過來，上三環(huán)主路之后，一直到出三環(huán)主路之前，全部使用的都是輔助駕駛，就一直沒有動方向盤，休息了一下。
但接下來我的話題是要跟大家分享一下，真正科技和互聯網、移動互聯網，包括大數據，對于傳統(tǒng)產業(yè)會有哪些巨大的機會。
在這之前，我先簡單給大家介紹下經緯，說實話，經緯也是一個典型的創(chuàng)業(yè)公司，我們從2008年1月份成立至今，這些年一直在不停的進行著快速迭代、小步快跑，我們的戰(zhàn)略其實每年都在進行很多次的升級。
我們現在總共管理9只基金，總規(guī)模191億人民幣，差不多一半美元、一半人民幣。投資團隊30多人，我們比較有趣的是有一個比投資團隊還要大的投后支持團隊。
到今天為止，我們已經投資的企業(yè)超過400家，對于絕大多數這些企業(yè)，經緯都是他們早期A輪或者Pre-A輪最主要的投資者，而且有很多家當時都是在沒有被其它投資機構認可的時候，經緯獨家投資和支持的早期企業(yè)。
每年我們投資企業(yè)很多，大概在60-80家。現在我們比較欣慰的是，雖然我們投的400多家都是早期公司，但今天公司無論是上市還是在私募市場，估值超過50億美金的有9家，超過10億美金的有25家，超過1億美金的有超過100家。這些數字可能每周都在刷新，如果大家關注經緯的公眾號，會看見我們經常會發(fā)我們投資的公司融資成功的好消息。
有意思的一點是，從我們經緯30多人的投資團隊里，內部有個很有意思的詞“1.5”。創(chuàng)業(yè)者跟我們的同事溝通時，可以先問一問他的1.5是什么？跟經緯的任何一個同事，無論是分析師還是合伙人都可以。為什么叫1.5？經緯內部對所有的投資團隊有極為強烈的專業(yè)分工：1是指他有一個主攻的細分行業(yè)，0.5是指他有一個輔攻的細分行業(yè)。
在經緯內部，有很多行業(yè)的分組，比如說交易平臺、互聯網+、B2B的企業(yè)服務、SaaS軟件、金融科技、互聯網醫(yī)療等等。內部所有相應領域的項目，必須匯集到相應的小組去看。所以說，如果你發(fā)現跟你溝通的經緯同事不是你的領域屬于他的1，或者不屬于他的0.5，他肯定會把你導向給相應其他的同事，因為那邊會有更專業(yè)的判斷和更及時的反饋。
我剛才介紹了我們引以為豪的投后服務團隊，因為我們投資的公司絕大多數在早期，所以除了資金之外，在其他的方方面面能夠幫助到這些公司，可能是更為實際的。
我們很多同事都說，其實一個創(chuàng)業(yè)公司成功99%，還是創(chuàng)始團隊的功勞，但我們?yōu)榱耸Ｏ履?%，還是愿意傾盡全力。比如我們的法務小組協助經緯系的200多間公司，在過去一年完成了300多項交易。而且經緯系的這些公司我們很自豪，他們拿到了993億人民幣后續(xù)輪的融資，這大大超出經緯初始的投資額。
我們的招聘小組，在過去一年幫我們被投公司招聘了134名總監(jiān)以上的高管入職。大家知道，早期公司補充高管團隊可能是最為重要的，甚至可能比錢還重要。
我們還有一個內部的資本小組，在過去一年已經累計舉辦了2場創(chuàng)接會，幫助經緯內部100多家被投企業(yè)和業(yè)內最活躍的300多家投資機構進行一對一和一對多的“相親會”，幫助我們的被投企業(yè)更好的后續(xù)融資。
包括我們經緯PR小組，不光經營經緯自己的公眾號，
也在幫我們的很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)完成后續(xù)的品牌建設工作，同時提出專業(yè)化的建議。
經緯有個最有特色的醫(yī)療小組，我們有四個全職的醫(yī)療同事，在我們內部，在經緯的員工心目中和經緯的創(chuàng)業(yè)者心目中，絕對都是英雄。因為，他們在過去一年幫我們經緯系的創(chuàng)始人處理了200多起的緊急醫(yī)療需求。
舉個簡單例子，比如說創(chuàng)始人家里的父母不幸有一個重大的疾病，因為環(huán)境因素，現在重大疾病出現的越來越頻繁了，我們會第一時間醫(yī)療小組同事幫助這個創(chuàng)始人，在國內找到最好的專家，安排好床位，找到最佳的治療手段，幫助創(chuàng)業(yè)者排除他眼前最困擾的問題。讓創(chuàng)業(yè)者節(jié)省時間，聚焦精力在業(yè)務上，其實幫助創(chuàng)業(yè)者公司，同時也是幫助我們自己。
我們說的國內有百度、阿里、騰訊系，今天我們不客氣的說，經緯系的400多家公司已經形成了一個很良好的生態(tài)環(huán)境，我們經緯系有一個創(chuàng)始人的CEO群，我記得有好幾家2B的公司，他們在上線新產品的時候，直接在群里喊一句，我們公司要出什么新產品，我征求試用用戶，一般來說不超過半分鐘都能征集到10個以上的試用用戶，
這是個活躍度極高的CEO之間擁有同等交流空間的蘊藏巨大商業(yè)價值的群。
接著，我講講今天的話題“產業(yè)互聯網”。
其實在經緯內部，我們在很多細分領域，可能都是比我們的同行要稍微早個半步。比如說，我們在2015年，應該也是我在一個講臺上，對所有的同行發(fā)聲說2015年是中國企業(yè)服務的元年。大家可以看到，從2015年、2016年，一直到今年，B2B的企業(yè)服務幾乎占到了所有VC投資細分領域的第一。但是從經緯來說，我們堅定地布局企業(yè)服務、SaaS軟件，其實在2015年之前的一兩年就已經密集開始了。
從產業(yè)互聯網上，今天我主要講的是B2B的交易平臺。其實，經緯在B2B的交易平臺領域，應該也是國內布局最系統(tǒng)、最早的投資者。但是從B2B交易平臺本身來說，在過去一兩年經過了從高峰到低谷的過程，從融資的案例上來說，可能2015年是個高峰，可能2016年有些下滑。但從我們的角度來說，我們堅定地看好這個市場，而且認為真正變革的大潮才剛剛開始。
這是經緯在這些年我們選取的部分我們投資的成功的B2B企業(yè)，這上頭的很多經營數據，經由公司的要求，我們只用了他們最后一次公司做PR稿的數據，其實很多公司經營數據比這數據已經翻了好多倍了。
經緯有幸是找鋼網最早的機構投資者，找鋼在去年的平臺交易額就已經200億了，這家公司在短短幾年時間里變成了中國最大的鋼貿商，而且已經有億級別規(guī)模的盈利了。
大豐收是最近幾年發(fā)展很迅速的農資農產品交易的B2B交易平臺，它在眾多的競爭對手中廝殺出來，在去年它的單月交易額就已經到2億人民幣，而且也已經是規(guī)模性的盈利。
OTMS是在一個物流領域的從信息系統(tǒng)切入，接著做運單匹配的平臺。在去年上半年，它的在線處理訂單超過了1200萬單。而且，同比的增長超過6倍，今年相比去年的增長也十分可觀。
宋小菜是一個面對小菜商的生鮮B2B交易平臺，本身公司也有了很好的運營現金流，相比很多業(yè)內同行的經營狀況好得多。
找塑料是國內最領先的一個塑料領域的B2B交易平臺。
震坤行我們有幸也剛剛參與了，是國內在MRO（工業(yè)用品）領域比較好的工業(yè)品超市，可以理解它是在企業(yè)購買運營必需的工業(yè)用品領域的一個京東。
美甲幫，我相信在座也有很多女生，如果你去任何一個國內的美甲小店，可以說絕大多數這些美甲小店全部都是美甲幫的客戶，他們要不是通過美甲幫采購他們的甲油膠，或者通過美甲幫管理他的客戶關系，或者通過美甲幫來招聘他的美甲師，美甲幫已經是這個領域里一個隱形的冠軍，而且每年以高速在發(fā)展。
獵芯網，是在芯片電子元器件領域中全國發(fā)展最快的B2B交易平臺。
這只是短短的列舉了幾個我們投資的公司案例，大家可以看看，為什么這些公司在過去，短短的兩三年、三四年間有這么長足的進步。而且，每家公司在他們所處的細分領域里能夠廝殺出來，變成行業(yè)里的龍頭老大。我們覺得是和總體大的經濟環(huán)境和背景有關。
大家看看中國整體GDP增速，過去幾年是在進一步的放緩，其實對我們2015年來說，企業(yè)服務、SaaS軟件的元年，跟這個背景也是極為相關的。企業(yè)服務軟件主要是做什么？是做企業(yè)內部節(jié)流的，就是說提高企業(yè)內部運營效率的。
而大家看到，企業(yè)外部的成本主要在哪里呢？很多企業(yè)外部的成本是在商品流通環(huán)節(jié)的成本。大家看到，國內的商品流通成本占GDP的比重多少？很可怕！18%或者16%。而歐美這樣的發(fā)達國家是多少？8%。大家知道，中國GDP一個點是多少錢嗎？大幾千億人民幣。
所以說，如果長遠來看中國，5年、10年、20年以后，商品流通成本趨同于世界領先經濟體的話，會誕生多少個千億人民幣的市場機會？我相信在每個細分垂直領域，都有機會誕生出很多百億甚至千億規(guī)模的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
大家可以看看，在歐美發(fā)達國家，在B2B領域產生了哪些巨頭？
無論是物流領域的C.H.羅賓遜，是100多億美金的市值，還是在工業(yè)品MRO領域里的固安捷、快扣，也都是100多億美金的市值，還是無論在汽車配件、醫(yī)療設備、電子元器件方面，百億美金市值絕對不是一個很少見的事情。當然你知道，在2C領域真的要出一個百億美金的公司，也不是那么容易的。
但我們發(fā)現還有一個很有意思的事情，這些公司成立的年份大家看一看：1932年、1939年，可能最新的是1985年，為什么會是這樣？
美國或者歐美這些B2B巨頭的誕生，和他們過去這么多年慢速行業(yè)整合和他們市值的一步步提升，當時是沒有互聯網、移動互聯網、大數據催化的，他們完全用的是傳統(tǒng)的方式。
而在中國，我們剛才列舉了很多領軍的B2B企業(yè)，包括經緯投資的，還有業(yè)內很多同行投資的B2B企業(yè)，只在短短幾年時間里，借助互聯網、移動互聯網的滲透，使得這個產業(yè)的上下游很快地聚集到他們平臺上產生交易，最開始有可能是撮合，后來變成自營，使得這些公司最終的體量我覺得不會亞于歐美這些公司，而成長的速度絕對不需要30、40、50年，有可能是5年、10年、15年。
我覺得這是所有創(chuàng)業(yè)者的機會，也是所有投資者的機會。
大家可以看看，我們經常用一個比較土的辦法，B2B交易平臺，什么領域有大的機會？我們經常說，先去看看傳統(tǒng)一個城市有多少批發(fā)市場，比如說北京很多批發(fā)市場都被拆了，包括外移到更遠郊的地方，無論從服裝角度來說還是從電子元器件角度來說，還是從各種鋼材來說，都有很多傳統(tǒng)批發(fā)市場。
傳統(tǒng)批發(fā)市場基于傳統(tǒng)的信息交換模式，大家都去批發(fā)市場里詢價，做熟人的生意，如果是生人絕對會宰客，如果是一個熟客來，如果這個產品可能賣100塊，生人絕對賣300塊。傳統(tǒng)批發(fā)市場就是這樣的生意，而且你跟他接觸，你也不知道接觸的是一批、二批還是三批。因為購買方的需求極為分散，造成去批發(fā)市場他們并不能受到公平的對待。另外，在批發(fā)市場找貨也很困難，去任何一個店鋪，你說我要某個型號的電子元器件，他肯定會說有，接著他說你等一等，他去哪？他去隔壁店家找。所以，你其實拿到了二手或者三手的產品。
今天，由于互聯網和移動互聯網的方式，大家可以很輕松的真正和上游的源頭形成交易，然后通過一個平臺在中間集腋成裘，讓很多弱勢的企業(yè)最終在這里獲得采購的便利性，然后雙方無論是平臺來說還是最終企業(yè)來說，都可以獲取里頭更好的利益。
由于互聯網和移動互聯網的滲透，還有很有意思的一點，大家可以發(fā)現，今天來說大多數傳統(tǒng)企業(yè)都已經被他們的第二代接班了，第二代絕對不會像第一代那樣五六十歲的第一代創(chuàng)業(yè)者，他們對于互聯網、移動互聯網新科技是十分接受和熱衷的，所以使得很多2B/B端的推廣和滲透，包括用戶的黏性，比傳統(tǒng)的五年前、三年前做生意容易得多，使得真正的產業(yè)上游和下游，可以更快、更頻繁的在交易平臺上活躍，更容易的形成他們的交易，整個廠商的流動性更快、更好，真正形成產業(yè)互聯網的B2B交易平臺，真正能夠多快好省的解決傳統(tǒng)批發(fā)市場很多弊病和問題。
剛才我提到了，整個B2B行業(yè)的投資大家可以看到2015年是個高點，200多起，2016年回落了，到2017年我覺得有進一步回落的趨勢，我覺得其實有一些創(chuàng)業(yè)者，包括經緯投資的一些企業(yè)，出去融資的時候比較有意思。
他說，如果你在2015年出去融資的時候跟VC說我是做撮合的，然后未來做自營，那時候VC還比較愿意埋單，而到2016年如果跟VC說我是做撮合的，現在有很高的交易額，但是還沒有開始做自營沒有收入，那2016年就沒有VC對這個概念埋單了。
但是，這是對還是錯呢？從我們角度來說這個東西要兩看，你不能為了去做撮合而撮合。
其實，經緯在內部把這個B2B交易平臺分為兩個大的類型：
1、存在強烈找貨需求的。大家如果是這個行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者可以看看，自己所處領域的商品是不是能滿足這些特性？比如說，它的商品價格波動十分劇烈，比如說鋼材，你有沒有現貨？然后鋼材的期貨波動價格會十分劇烈。塑料，作為大宗商品也有這樣的特性。
或者說，終端需求變化很頻繁，比如說電子元器件領域，今天工廠接了這個單，那我可能需要電子元器件ABC，明天我接到那個單電子元器件要求是DEF，它的需求變化很頻繁，包括美甲幫面對2C的一個小B的場景，他們的用戶場景也變化很頻繁。
還有像OTMS的物流行業(yè)，它的流通渠道十分不暢，中間可能會有六七層物流的轉包。鋼材當年也是需要通過五六層的銷售，才能到最終的鋼材使用者，而在找鋼出現以后可能只需要兩三道的銷售，就能從鋼廠到最終使用者。
所以說，如果存在這種強烈的找貨需求的垂直行業(yè)，我們覺得是完全可以適用撮合先行，然后積累交易數據、積累上下游強大的需求，形成行業(yè)影響力。然后，接著在你強勢的一些品類積累了需求之后切直營，深度的開展業(yè)務。
所以，即使你今天是一個創(chuàng)始人，你跟經緯說還是從撮合切入，也許經緯還是愿意支持你，因為有可能你的行業(yè)特性符合這幾個特點。
而且我們覺得，如果有這樣的行業(yè)特性，其實這些公司的發(fā)展速度會比我剛才說的第二類公司的發(fā)展速度要快，為什么？因為撮合是一個比較輕的模式，它可以很快速聚集行業(yè)不小的需求量，有可能你幾年時間就可以聚集行業(yè)里10%、20%、30%的需求量。在這個情況下你再反手做自營，可能比一步步做自營化可能會節(jié)省三年、五年甚至更多年的時間。
當然，也并不是所有行業(yè)都能夠先撮合再自營，很多行業(yè)可能適合下面這一頁的運營狀態(tài)。
2、還有一類B2B交易平臺，他們不存在強烈的找貨需求。
比如說，跟剛才那三個特性剛好相反：商品價格變動比較小，比如說工業(yè)品，你去買一雙工業(yè)用勞保手套，這個價格估計從年頭到年尾，只要品質標號是一致的沒什么太大區(qū)別。然后，終端需求相對穩(wěn)定，比如宋小菜面對所有小的菜商，可能他昨天進10斤黃瓜，今天還是進10斤黃瓜，可能區(qū)別也不是很大。還有，傳統(tǒng)渠道比較清晰，比如在農資農產品領域，農業(yè)的渠道還是相對清晰的。
如果存在這樣一些特點的話，我們認為比較適合的方式是通過自營/直營的方式來直接深度地升級供應鏈。比如說，震坤行的工品超市，它是通過自營加上全國30多個區(qū)域型倉儲服務中心，來直接滿足所有大中型客戶的需求，就把供應鏈一步縮短到了最短。
宋小菜通過自營和反向供應鏈的方式，極大的提高了菜商的運營效率。大豐收他們在農業(yè)領域通過產前、產中、產后的全供應鏈服務，以及他們最有特色的金融服務，在看上去農業(yè)B2B最難啃的行業(yè)里撕出一道口子。
所以我認為，如果不存在強烈找貨需求的話，你們如果是這個領域的創(chuàng)業(yè)者，真得腳踏實地想一想，怎么樣更好的優(yōu)化供應鏈，怎么樣提供更好的物流、倉儲、金融差異性的服務，真正幫助產業(yè)的上下游，形成自己的競爭優(yōu)勢。可能你每年的增速是50%、100%，但是不像前面那些做撮合的每年增速3倍、5倍，但真正在這些細分領域這樣堅持做下去才是腳踏實地，真正靠譜的打法。
最后是我們經緯的幾個關健字：
專注，我們對很多垂直領域極為專注。
尊重，尊重創(chuàng)業(yè)者，這是我們第一個企業(yè)文化。
極致，在任何領域，我們認為無論是投后還是投資，我們追求的都是極致。
兇悍，如果是我們看中的垂直領域，比如我們看中B2B交易平臺領域，我們會兇悍的去投資，如果大家是這個領域的創(chuàng)業(yè)者，希望你們更多的來找到我們。
