泰坦云創(chuàng)始人許青，擁有十多年在線旅游行業(yè)經(jīng)歷，是第一批旅游電商從業(yè)者，在OTA的機票、旅游、酒店等領(lǐng)域有豐富的管理運營經(jīng)歷。
他在2005年到2009年供職于易網(wǎng)通，易網(wǎng)通主要做機票的電子商務(wù)化，中國第一張電子機票就出自于那里。
2009年，他曾有過一次創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷，當(dāng)時的創(chuàng)業(yè)合伙人是現(xiàn)任阿里旅行總經(jīng)理、花名忽必烈的李少華。這次創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷讓許青認(rèn)識到在整個旅游行業(yè)里，酒店的信息化程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于機票，酒店的機會會更大一些。
2011年到2013年，在擔(dān)任芒果網(wǎng)酒店事業(yè)部副總兩年之后，許青決定創(chuàng)業(yè)，從提升整個旅游行業(yè)的在線化和信息化作為切入點，創(chuàng)立了泰坦云。
從技術(shù)服務(wù)切入，直連酒店與批發(fā)商比例1:1
與其他偏重于旅游產(chǎn)品交易，如旅游圈、八爪魚等B2B電商不同，泰坦云一開始便定位于技術(shù)解決方案提供商。
雖然旅游行業(yè)的上游，如酒店集團、旅行社、批發(fā)商、包房商、地接社等與下游，如OTA、商旅公司、銀行、航空公司等交易一直存在，但是整個行業(yè)的信息化程度和交易效率都極其低下。因此，泰坦云的目標(biāo)并不是交易市場，而是旅游行業(yè)的信息化和在線化市場。
目前，泰坦云的上游主要有1萬多家酒店，如華住、維也納、速8、錦江之星、香格里拉等。同時還有4000多家包房商、批發(fā)商和地接社等，其中，活躍客戶在500家左右。
而下游一部分是國內(nèi)一線的電商平臺，如京東、途牛、阿里旅行、新美大、攜程、去哪兒等，泰坦云是這些國內(nèi)主流OTA的數(shù)據(jù)信息直連服務(wù)商。同時還包括線下的旅行社，如環(huán)球國旅、廣之旅等等。
據(jù)泰坦云創(chuàng)始人許青透露，目前，泰坦云直連的酒店和批發(fā)商的比例在1:1左右。
做B2B中的“2”，最大價值是數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通
雖然國內(nèi)大部分酒店都有基于內(nèi)部的信息化系統(tǒng)，但是基本上屬于過去軟件時代的產(chǎn)品。泰坦云給上游酒店和批發(fā)商提供的是基于云端的SaaS服務(wù)，更新頻率在每周一次，每次會接入一些新的分銷渠道。
正是因為SaaS服務(wù)，可以為酒店解決一些實質(zhì)上的問題：
（1）讓酒店和批發(fā)商能夠用比較低的成本對接分銷渠道，減少酒店的人工操作成本；
（2）通過新增的分銷渠道，給酒店業(yè)務(wù)帶來增量。
而對于下游的OTA，泰坦云主要是通過直連，將泰坦云的數(shù)據(jù)接口和OTA，如途牛、去哪兒等API接口進(jìn)行對接，將雙方的數(shù)據(jù)直接打通。
通過這種數(shù)據(jù)的直連，將客戶的訂單、客戶的庫存和退改信息等完全實現(xiàn)在線化，不再需要人工的干預(yù)。
下游OTA與上游供應(yīng)商的直連并不對泰坦云構(gòu)成威脅
由于泰坦云實際上扮演的是連接者的角色，因此，很有可能出現(xiàn)下游OTA跳過泰坦云而直接與上游酒店或者批發(fā)商對接的情況。
愛分析了解到OTA和供應(yīng)商之間的直連是比較普遍的情況，比如錦江之星和途牛就有直連，那么泰坦云的價值在哪呢？
（1）無論是上游的酒店，如錦江、華住等，還是是下游的OTA，如阿里旅行、京東等，他們的數(shù)據(jù)接口是需要經(jīng)常升級和調(diào)整的，升級的周期以3個月或半年居多，而這種升級的工作量極大。
拿京東來說，京東的每次升級都要求合作伙伴也同時升級。那么，對于供應(yīng)商來說，如果每次升級都需要自己投入技術(shù)資源，不僅成本很高并且過程繁瑣。因此，通過一個中間技術(shù)服務(wù)方來解決這類問題比較快捷。
（2）很多上游的供應(yīng)商都與多家下游有合作。比如中旅就和包括攜程、去哪兒、京東、阿里等8家下游的OTA有合作，如果這些電商平臺每年都要升級兩次，那么對于中旅來說，一年就要進(jìn)行16次升級。并且，如果每家電商平臺的標(biāo)準(zhǔn)都不同，那么對于技術(shù)團隊來講是一個很大的挑戰(zhàn)。
同時，雙方都會涉及到升級排期的問題、技術(shù)人員的工資問題等。因此，時間成本和人力成本等問題也是需要考慮的因素。出于綜合成本的考慮，也會需要一個中間技術(shù)服務(wù)商的支持。
收購萬達(dá)假期，布局出境游業(yè)務(wù)
2016年8月，泰坦云完成了對萬達(dá)假期的全資收購，從而擁有出境游業(yè)務(wù)資質(zhì)。
愛分析從泰坦云創(chuàng)始人許青先生了解到，早在2011年他就已經(jīng)看好出境游市場，2016年順勢進(jìn)一步開展出境游業(yè)務(wù)。
隨著國人對出境游的熱衷，國外的酒店集團、酒店批發(fā)商進(jìn)入國內(nèi)市場的需求迫切，同時，中國的旅行社也有采購的需求。實際上，雙方都需要一個互聯(lián)互通的渠道，這將給泰坦云帶來極大機會，但是出境游業(yè)務(wù)存在諸多難點：
比如，匯率和結(jié)算問題。國內(nèi)旅行社和國外供應(yīng)商付款時，可能會遇到匯率波動，人民幣貶值等問題。同時，如泰國、馬來西亞、臺灣、日本等不同國家的供應(yīng)商結(jié)算周期不同，如日本供應(yīng)商需要提前預(yù)付等，不同國家的商務(wù)和交易習(xí)慣不同。
針對上述情況，泰坦云采用的是提前鎖定匯率的方式，也就是說提前和海外的供應(yīng)商協(xié)商一個固定的匯率和賬期，在系統(tǒng)后臺自動匹配，將多元的、非標(biāo)的、零散的產(chǎn)品變成標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品。
但許青先生也坦言到，出境游業(yè)務(wù)極不標(biāo)準(zhǔn)、極不規(guī)范，具體技術(shù)的實施和操作上有很多難點，但是由于出境游市場的火熱，國外供應(yīng)商和國內(nèi)需求方都有意愿慢慢的在數(shù)據(jù)對接上進(jìn)行適應(yīng)和改變。
2017年底達(dá)到盈虧平衡，估值在4.2億-6億之間
目前，泰坦云的盈利點主要來自于三個方面：
（1）針對旅行社、酒店、批發(fā)商提供的SaaS服務(wù)的費用。按照年費的方式，一年3-10萬元不等。
（2）針對于下游，如航班管家等，按平臺提供的交易筆數(shù)收費，一筆3-6元錢。
（3）在出境業(yè)務(wù)方面，國外供應(yīng)商通過泰坦云平臺進(jìn)入中國的渠道，泰坦云按交易額的百分比進(jìn)行收費，交易傭金比例在1%-6%不等。
（4）在交易業(yè)務(wù)方面，泰坦云整合國內(nèi)外供應(yīng)商資源開放給國內(nèi)分銷商進(jìn)行采購，泰坦云獲取傭金和差價，交易傭金比例在3%-6%不等。
2015、2016年泰坦云的主要收入來源仍是上游供應(yīng)商，但是未來兩年，主要為下游提供服務(wù)，2017、2018年針對下游的收入會超過上游。
由于泰坦云目前的收入來源仍以針對于上游的SaaS服務(wù)為主，未來才會以交易業(yè)務(wù)為主，因此，愛分析認(rèn)為對于泰坦云合理的估值方法是PS估值法。
愛分析了解到泰坦云2016年的預(yù)期營收在大幾千萬，保守估計在5000-6000萬左右。P/S倍數(shù)對標(biāo)上市公司石基信息（SZ:002153）。
石基信息（SZ:002153）營收情況，數(shù)據(jù)來源：財報、愛分析預(yù)測
綜上，愛分析給予泰坦云的P/S倍數(shù)在7-10之間，泰坦云2016年的預(yù)期營收為5000 -6000萬，因此，泰坦云的估值在4.2億-6億之間。
近期，愛分析對泰坦云創(chuàng)始人許青進(jìn)行了調(diào)研訪談，現(xiàn)將精彩內(nèi)容摘抄如下，與您分享。
Q：泰坦云的團隊規(guī)模有多少？
A：我們200多人，技術(shù)是超過一半的，銷售團隊不大，銷售團隊才30人，其他是運營和客服。技術(shù)團隊超過100人，然后是運營和客服，因為運營和客服非常重要。
我們最大團隊是技術(shù)團隊，第二大團隊是運營和客服，第三才是BD。
BD不是不重要，我們和明道、銷售易這種公司不太一樣，我們是一個非常重運營的一個公司。
什么是運營呢？比如說跟攜程、跟去哪或者跟京東的交易每天都在進(jìn)行，它會有一個差錯率， 3%-5%左右。我們每月處理幾個億的交易，3%-5%的話就會變成很大的一筆費用了。
所以要通過運營，找出來是哪個接口的問題，哪個環(huán)節(jié)有問題，是供應(yīng)商的問題還是分銷商的問題，這種運營是需要經(jīng)常去做的。
Q：您認(rèn)為泰坦云從成立到現(xiàn)在，有哪些重要的時間節(jié)點？
A：第一個時間節(jié)點，14年的9月份，給旅行社和批發(fā)商、包房商提供的SaaS。我們的創(chuàng)業(yè)時間是13年的5月份，到14年的9月份的時候我們發(fā)布了產(chǎn)品，一開始是給旅行社用的，所以這方面的收入是超過酒店的。
第二個節(jié)點，15年10月份。因為15年4月份我們和酒店集團的合作基本上都簽完約，開始陸陸續(xù)續(xù)上線。
第三個時間節(jié)點，16年9月30號，隨著京東的上線，我們跟中國主要的一線的電商平臺OTA基本上已經(jīng)完成直連了。
Q：從泰坦云收入的構(gòu)成上來看，上游收入的比重會大一點嗎？上游和下游收入的一個比例大概是多少？
A：15、16年的話，上游的比例會高點，因為這是一個階段。因為一開始我們最主要是給上游提供服務(wù)，從這個月開始，到未來的兩年，我們最主要的是為下游提供服務(wù)。
所以15、16年大部分的收入是來自上游，來自下游的不多。但17、18年的話，我們來自下游的收入會超過上游。目前，上游的收入超過60%。
Q：由于技術(shù)是泰坦云的核心實力，泰坦云技術(shù)人員的背景是什么樣的？在深圳的話應(yīng)該是不缺技術(shù)人員的。
A：你這個問題問的很好，有華為、騰訊、阿里、芒果，基本上都是來自大公司，我們招技術(shù)團隊從來不招畢業(yè)生，基本上三年以下經(jīng)驗的我們都不招，全部要的都是熟手，老司機。
Q:在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)上，目前我們合作的只有一家第三方金融公司嗎？
A：現(xiàn)在對我們來講最主要的就是融數(shù)金服，交易量大點之后會引進(jìn)更多的資金方，不同的資金方提供的利率和產(chǎn)品是有差異的，以后利率和產(chǎn)品能夠多元化一點，滿足用戶的需要。
我們真的是去創(chuàng)新，因為以前旅游行業(yè)給中小旅行社的授信是沒有模型的，也沒有任何產(chǎn)品的。因為我們把上下的信息都連接在一起了，而且是實時的信息，使得現(xiàn)在可以給中小旅行社授信。但是摸索的周期可能會稍微的長一點，比較嚴(yán)謹(jǐn)一點。
Q：泰坦云是13年中旬成立的，現(xiàn)在差不多3年的時間，您覺得現(xiàn)在的商業(yè)模式是否已經(jīng)成熟？
A：修高速公路確實比較慢。這個慢來自于行業(yè)的，行業(yè)本身就是比較差，所以我們的商業(yè)模式，現(xiàn)在實際上離成熟還差蠻遠(yuǎn)，最起碼還差另外一個3年。而整個修完之后就是一個高速公路，就是在線旅游行業(yè)的高速公路。
