不謀全局者，不可謀一隅；不謀一世者，不可謀一時。
投資講究謀篇布局，起承轉合，還要縱橫捭闔方能上下天光，一碧萬頃。產業(yè)互聯(lián)網下，投資機構看待項目有哪些新的標準？滿足產業(yè)互聯(lián)網升級的行業(yè)有哪些條件？未來投資機構在產業(yè)升級過程中會面臨哪些挑戰(zhàn)？
產業(yè)家邀請星瀚資本創(chuàng)始合伙人楊歌，與我們分享了星瀚資本的產業(yè)互聯(lián)網解讀與思考。作為一家專注價值投資、創(chuàng)新理念和產業(yè)結合的專業(yè)風險投資機構，星瀚資本目前已經投資了懶龍龍、鮮世紀、云菜園、集餐廚、德師傅等優(yōu)秀的產業(yè)互聯(lián)網代表項目。
要點解讀
信息數(shù)字化主要就是讓產業(yè)的各個環(huán)節(jié)的信息化和數(shù)據體系的能力增強。利用一些互聯(lián)網的方法，使產業(yè)得到信息數(shù)字化的進一步改造，這是產業(yè)互聯(lián)網的主要特色，也是產業(yè)互聯(lián)網的基礎。
流轉、觸達和支付，或者叫瀏覽、觸達和交割，是產業(yè)互聯(lián)網在執(zhí)行過程中最重要的三個點。
產業(yè)升級中最重要的是貿易，在商品的供銷過程中有這樣一個邏輯：能切金融不切貿易，能切貿易不切SaaS。
我們正處在一個非常大的行業(yè)賽道切換和經濟調整切換同步進行的時期，把握好新產能的周期是投資機構在產業(yè)互聯(lián)網的大背景下面臨的挑戰(zhàn)。
產業(yè)互聯(lián)網=產業(yè)升級
1、星瀚資本如何理解產業(yè)互聯(lián)網？
首先對于多數(shù)行業(yè)的產業(yè)鏈我們定義為四個環(huán)節(jié)，包括生產制造環(huán)節(jié)、供應鏈環(huán)節(jié)、分銷鏈環(huán)節(jié)、以及零售終端環(huán)節(jié)。對每個環(huán)節(jié)、環(huán)節(jié)之間、以及環(huán)節(jié)內部進行整合的過程我們定義為八個階段：經驗化、標準化、信息化、數(shù)據化、模塊化、系統(tǒng)化、自動化、智能化。
產業(yè)互聯(lián)網最基礎的東西就是信息化，通過信息化使得供銷端之間的聯(lián)動能夠更加標準，然后得到體系化的升級，最終使得產業(yè)每個鏈條上的節(jié)點之間能夠形成一個更加高效穩(wěn)定的溝通。
產業(yè)互聯(lián)網的主要特點，就是利用一些互聯(lián)網的方法使得產業(yè)得到信息數(shù)字化的進一步改造，信息數(shù)字化就是讓產業(yè)的各個環(huán)節(jié)的信息化和數(shù)據體系的能力增強。
楊歌給產業(yè)互聯(lián)網下了個定義：用互聯(lián)網這種工具，使得賣場也好，銷售的模式也好，能夠完成信息化，使得信息流、物流和支付流（也就是資金流）三流能得到比較有效的觸達，這樣一個升級過程。
2、產業(yè)升級與產業(yè)整合過程中，降本增效是產業(yè)互聯(lián)網的精髓
在這個升級過程中，大量的這些以前被叫做毛細供應鏈的供應商，會形成一個整合，形成大宗供應，也可以管它叫大宗物流或者大宗供銷。這就是互聯(lián)網的信息化推動下導致的行業(yè)整合問題。 在產業(yè)升級與CRN曲線的文章中，楊歌曾重點闡述了產業(yè)升級和產業(yè)整合。
一個行業(yè)是否足夠集中，是由它的標準化決定的。對于中國大部分行業(yè)來講，目前并不是非常集中，只有一些比如石油化工或特別標準化的礦產能源類的行業(yè)，集中度會特別高。 石油化工特別典型，金鐵銅煤礦產能源行業(yè)，還有小麥玉米花生大豆這些大宗農業(yè)商品，都不在產業(yè)互聯(lián)網升級的主要范疇。五金重工輕工、精密儀器，還有一些基礎的能源和起飛大宗類的能源以及消費品，第三產業(yè)，都是和產業(yè)互聯(lián)網升級相關的。 在產業(yè)端，整個產業(yè)每個環(huán)節(jié)通過互聯(lián)網最大的優(yōu)勢就是信息化，使得每一個環(huán)節(jié)得到信息化的提升，最終得到產業(yè)標準化，實現(xiàn)降本增效的升級過程，就是產業(yè)互聯(lián)網的精髓。
篩選優(yōu)質的產業(yè)升級賽道
3、如何篩選優(yōu)質的行業(yè)賽道？
產業(yè)升級、消費文化和科技應用是星瀚資本目前主要關注的三個賽道。在產業(yè)升級里面最重要的就是貿易，也就是商品的供銷過程。
行業(yè)中有這樣一個邏輯：能切金融不切貿易，能切貿易不切SaaS。
無論是企業(yè)級服務、TO B還是產業(yè)互聯(lián)網，它們的一致性指向其實都是產業(yè)升級。
關于行業(yè)賽道的選擇，它需要很容易被互聯(lián)網和信息數(shù)字化進行標準化改革改造，從而使得這個行業(yè)朝著比以前更加標準的一個方向發(fā)展，星瀚資本才會去深挖。
宏觀上看，市場天花板不高，市場足夠大，有整合機遇而不是特別集中或分散；微觀上看，產業(yè)的商品特點，服務特點或貿易特點是足夠有機會標準化，以至于可以批量化復制，且商品之間沒有太大的差異。
這是判斷產業(yè)互聯(lián)網基礎的兩個硬條件，還有很多軟條件，比如組織創(chuàng)業(yè)的這些團隊必須對產業(yè)上下游的供應商供應鏈非常精通，能夠打透行業(yè)產、供、銷、端四個環(huán)節(jié)，這考驗的是企業(yè)家資源把握的能力。
蛋品服務商懶龍龍是星瀚資本投的一個頗具代表性的項目。一年時間內做到上海第一大供應商，占有20%的市場份額?！半u蛋這個行業(yè)的SKU很少，單品就24個SKU，蛋類的品類都集中在雞蛋上，產業(yè)鏈整合起來難度也不大?！?/p>
4、產業(yè)互聯(lián)網三個重要環(huán)節(jié)
流轉-觸達-交付，或者叫瀏覽觸達和交割，是產業(yè)互聯(lián)網三個重要的環(huán)節(jié)。商品如何進行流轉，資金如何流轉，觸達后能不能迅速形成轉化，讓客戶從知曉到產生興趣到購買支付完畢，整個過程叫做支付和交割過程，能夠最快速高效的完成。
產業(yè)升級“下沉”
5、產業(yè)互聯(lián)網下沉的四大方向
1）、區(qū)域性下沉。一線城市基本已經飽和，大家傾向于向二、三、四線城市開拓市場，甚至去地級市、縣級市，這個過程實際上就是產業(yè)互聯(lián)網的區(qū)域下沉。以去年的拼多多、快手、趣頭條特別典型。
產業(yè)互聯(lián)網就是顆粒度在往下走，會使得三四線城市以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)這些地方信息程度在進行提高，產供銷實現(xiàn)進一步下沉。
中國三四線城市的產業(yè)信息度其實比例不超過20%，大量三四線城鎮(zhèn)、縣級市以下基本上都處在一個剛剛信息化、商業(yè)標準建立的不是很明確，品牌和運營雜亂度比較高，有很大的市場空間，也非常值得整合。
2）、行業(yè)內的下沉?？梢苑謨刹糠郑谝粋€下沉是由第三產業(yè)向第一、二產業(yè)下沉，就是向農林牧漁生產、制造五金加工等方向下沉。
第二個下沉屬于往細的顆粒度行業(yè)下沉，比如向二級行業(yè)、三級行業(yè)進行下沉，劃分的越來越細。工業(yè)制造向一些比較垂直類的生產和零部件下沉，就是產業(yè)互聯(lián)網下沉非常典型的一個方向。
3）、產業(yè)鏈終端類的進一步下沉。以前對于大型電商和物流來講，他們只能觸達到一些次終端的地方，原因是終端的信息化標準化程度不夠高。 目前很多物流商和供應商都希望能夠剝離終端直接觸達客戶，比如自建社區(qū)門店或者直接送貨到家，這樣觸達客戶的效率會更高。
今年頻繁提及的社區(qū)電商和私域流量其實就是一種終端的進一步下沉。
4）、商品品類下沉，商品的細致化，顆粒度越來越細。以前可能只能做一些大品牌中型品牌，現(xiàn)在由于每個產業(yè)的信息化越來越細，很多小的商業(yè)品牌，垂直類商業(yè)品牌開始變多。典型的就是SKU，像國美蘇寧，它的SKU多停留在百這個量級。
對于農業(yè)的供銷，基本上SKU是停留在十這個量級上。信息數(shù)字化能夠給商品貿易非常精準的描述，這種精準描述可以完全標準化的區(qū)分每一種商品，把它們說清楚，這個過程實際上就是產業(yè)互聯(lián)網的信息數(shù)字化標準，也就是搭建行業(yè)數(shù)據庫的過程。
在終端觸達的過程中，傾向于更加便捷化和高效化，這也是最近兩年一個非常典型的特點，私域流量還有待進一步細化的就是對客戶的高效觸及，比如說通過小程序，通過借助標準化微商、配合傳統(tǒng)電商和評價體系等方法進行客戶觸達。
新舊動能轉換的未來挑戰(zhàn)
6、新舊動能轉換是投資機構面臨的未來挑戰(zhàn)
投資公司的機構化，是從2014年到現(xiàn)在非常明確的一個過程。工具只能增強你的效率，在這個效率過程中仍然要培養(yǎng)出自己極強的資本運營能力和系統(tǒng)化管理能力，幫助企業(yè)推升推動。能否在每個項目上抓住行業(yè)的市場節(jié)點，幫助他能夠進行資本推力助推其往上走，這是投資公司非常重要的一點。
“只有經過一個經濟周期的公司才有真正的生存能力?！蔽覀冋幵谝粋€非常大的行業(yè)賽道切換和經濟調整切換的過程，兩者是同時進行。
行業(yè)賽道切換主要指的是舊產能的改變。中國舊產能主要有三個方向，傳統(tǒng)的中國制造（或者叫生產制造）、地產及相關行業(yè)基礎設施以及互聯(lián)網。這兩年一個主要的挑戰(zhàn)就是新產能的投資上，我們需要把握它的周期。
行業(yè)中有句話叫快兩步叫先烈，快半步才叫先驅，投資最難的一點就是首先你要比別人更快看懂行業(yè)，想要成功做股權投資的人，必須比正常人要快十年的眼光，比行業(yè)同行要快2-3年。
“具備這種眼光后還要權衡和判斷出，哪些是快三年的，哪些是快半年的，你要投那些快半年到一年的東西，才不至于項目因基礎設施還沒搭建完成而破產?！?nbsp;
新產能包括高端制造，數(shù)字經濟，智能制造智能城市，人工智能，生物醫(yī)藥生命科學，新能源等。新能源不是大家想象的電池等能源，而是像核能，核聚變等這些能量緩釋應用和安全應用等。
不過像材料、航天等這些所有新產能它的發(fā)展速度相對來講不是那么快，需要一個長期系統(tǒng)化搭建的過程。 這些都需要時間的檢驗。
